[年报]亚钾国际(000893):2025年年度报告摘要
亚钾国际投资（广州）股份有限公司 2025年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监 会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ?适用□不适用 是否以公积金转增股本 □是 ?否 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以913,507,158股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 ?不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
（一）钾肥行业发展状况及总体供求趋势 钾是农作物生长三大必需的营养元素（氮、磷、钾）之一，在植物体内参与60多种酶的活化，调控呼吸代谢等关键 生理过程。钾肥作为资源性产品，主要应用于农业领域，被广泛地施用于大田作物和经济作物，其作用主要体现在两方 面：一是提高作物产量、改善农作物品质，促进果实成熟；二是增强作物抗逆性（抗倒伏、抗病虫、抗寒抗旱等），近年 全球极端天气频发，有效施用钾肥可提升农业种植韧性、保障粮食安全。钾肥的主要品种包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾 以及硫酸钾镁，其中氯化钾由于资源丰富、养分浓度高、易吸收的特点，在钾肥产品中占比超过90%。 1、全球钾肥行业发展状况 1.1全球钾肥的供应情况 根据USGS（美国地质勘探局）2026年报告，全球探明钾盐储量（K?O当量，不含死海资源）超59亿吨。从区域分布来看，全球钾盐资源呈现显著的地域集中特征，其中俄罗斯探明储量占全球的33.9%，居第一；加拿大（18.6%）、老 挝（17.0%）分列第二、第三；白俄罗斯占比12.7%，居第四。上述四国的探明储量占全球总量的82.2%。产能方面，据 USGS报告的统计数据，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国在2025年的产能占全球产能的63.7%，行业呈现寡头垄断格局。 2025年全球钾肥供应整体呈现寡头主导下的供需紧平衡状态，供应链方面受到地缘关系影响，货运链条与库存承压。 据英国商品研究所（CRU）最新数据，2025年全球钾肥（折合KCl）产量约7,363万吨。在主要生产国方面：（1）加拿大：主要的钾肥生产商包括加拿大钾肥（Nutrien）和美国美盛公司（Mosaic），Nutrien在2025年的氯化 钾销售量达到1,425万吨，Mosaic为900万吨，主要供应市场为美国与巴西。其中美国每年通常消耗1,200万-1,500万吨 氯化钾，85%以上来自加拿大。巴西2025年进口氯化钾达到1,368万吨，大部分来自加拿大及俄罗斯。 （2）俄罗斯：主要的钾肥生产商为乌拉尔钾肥（Uralkali）与欧洲化学公司（Eurochem），2025年俄罗斯氯化钾出 口量超1,400万吨，同比增长6%。其中，Eurochem出口量为395万吨；Uralkali铁路出口量为1,010万吨。但根据全球 大宗商品分析机构阿格斯（Argus）的报告，2027-2029年，Uralkali将逐步关闭合计360万吨的产能。 （3）白俄罗斯：主要的钾肥生产商为白俄钾（Belaruskali），其2025年出口总量达到1,198万吨，同比增长11%。 （4）中东地区：主要钾肥生产企业为以色列化工集团（ICL）和约旦阿拉伯钾肥公司（APC），二者合计产能约650 万吨/年，产品主要供应欧洲及东亚市场。当前受中东地缘冲突影响，以色列钾肥生产及出口运行受阻；叠加2026年3 月也门胡塞武装再次封锁红海—曼德海峡航线，导致以色列钾肥出口成本一定程度提升、中东钾肥对亚洲地区的供应稳 定性下降。 （5）老挝：主要的钾肥生产商为亚钾国际以及青岛东方铁塔股份有限公司。2025年12月6日，亚钾国际小东布矿区主运输系统投运暨第三个百万吨钾肥项目联动投料试车成功，标志着公司正式迈入300万吨/年产能阶段。青岛东方铁 塔股份有限公司目前拥有100万吨/年产能。老挝依托丰富的资源禀赋，占据优越的地理位置，是全球钾肥产业版图中新 兴崛起的钾盐资源地。数据来源：USGS《钾盐年度统计报告：2026》 1.2全球钾肥的需求情况 据联合国经济和社会事务部（UNDESA）发布的《2024年世界人口展望》，预计本世纪80年代中期世界人口将从82亿增至103亿，非洲、南亚、中亚、拉丁美洲等地区为主要增长区域。IFA指出，人口持续增长叠加居民饮食结构升 级，预计将持续推高全球粮食刚性需求，进而支撑钾肥等化肥品种的需求基本面长期向好；同时，印尼、马来西亚等国 推动的生物燃料需求扩张亦为钾肥带来额外增量空间。IFA预计，2025至2029肥料年间，全球化肥消费量年均增长1%- 2%，2029年预计达2.24亿吨，较2024年增长1,800万吨、增幅9%；其中钾肥消费增速最快，预计年均增长2%-3%。 Argus预计，2025年全球氯化钾需求量在7,300-7,500万吨，2026年全球氯化钾需求约为7,500-7,600万吨。其中亚洲需求量将达到3,300-3,400万吨，拉丁美洲需求将达1,600-1,700万吨，北美洲约1,070-1,200万吨，具体如下：（1）亚洲：中国作为最大钾肥消费国，从2023年开始持续保持千万吨级进口规模，2026年预计钾肥需求约1,700-1,800万吨，总量保持稳定。印度的钾肥年需求约在400万吨，近年来，受该国粮食安全政策、土壤缺钾、政府补贴等因 素的影响，钾肥需求将延续增长。此外东南亚地区包括印尼、马来西亚、越南、泰国等主要农业国2025年合计需求达到 800万吨左右，近年来四国需求量呈现较为明显的增长，增长动力主要受该地区棕榈和水稻扩种、施肥标准提升、生物 燃料计划推动等因素的影响。 （2）拉丁美洲：巴西是全球最大的大豆、甘蔗及咖啡的生产国，钾肥年需求量约1,350-1,400万吨。巴西全国谷物 出口商协会（ANEC）预计2026年巴西大豆出口量将达到1.12亿吨，同比增长3%以上，将创历史新高，这一乐观预期 对该国的钾肥需求形成支撑。此外，巴西正在推进2025年15%生物柴油混合计划，并计划2030年提升至20%，这将长 期刺激大豆种植及钾肥消费需求。拉丁美洲其他国家如阿根廷、哥伦比亚等国每年合计也有约350万吨的市场需求。 （3）北美洲：美国为全球第一大粮食出口国，氯化钾年需求量约1,200-1,500万吨，需求变动主要由国内玉米带种 植需求、精准农业技术推广，以及工业领域需求小幅提升等核心因素驱动。加拿大是全球最大的钾肥生产国与出口国， 同时也是全球重要的农业经济体，本土钾肥年需求规模约200万吨。受美加双边关税摩擦影响，加拿大出台政策扶持提 振本土农业生产，预计将带动国内钾肥需求实现小幅增长。 总体来看，全球农业发展与可再生燃料需求增长，将带动钾肥需求持续提升。《Nature》研究显示，全球20%农业土 壤严重缺钾，东南亚、撒哈拉以南非洲、东亚的缺钾耕地分别占44%、30%、20%，耕地缺钾制约粮食产量，成为钾肥 需求长期刚性增长的核心支撑。叠加联合国粮农组织指出的全球粮食不安全问题，各国加强粮食安全战略，钾肥刚需属 性较突出。 2、亚洲钾肥行业发展状况 2.1亚洲钾肥的供应情况 在亚洲地区，钾肥生产主要集中在中国、以色列、约旦、老挝等国家，年产氯化钾约1,700-1,800万吨。东南亚地区 的钾肥生产主要集中在老挝。目前，亚洲地区因俄乌冲突长期持续、胡塞武装封锁、“美以伊”战争等地缘冲突因素的影 响，钾肥供应链风险突出，区域钾肥供应的稳定性、经济性面临挑战。老挝作为临近亚洲核心钾肥需求市场的生产国， 其地理位置和物流优势日益凸显。同时，老挝的钾矿资源丰富，沉积浅且开采成本低廉，目前正加速发展，未来有望与 北美、东欧形成全球钾肥供应的三足鼎立之势。 2.2亚洲钾肥的需求情况 Argus预计，2026年东南亚、东亚及南亚地区氯化钾需求合计约3,270万吨，占全球需求的43%。Nutrien预测，2025年全球钾肥出货量增至约7,450万吨，主要受东南亚强劲需求的推动——该地区生产全球85%的棕榈油和26%的稻 米，且是橡胶、榴莲等喜钾经济作物的核心产区，农业增产将持续拉动钾肥消费。 （1）印度尼西亚、马来西亚：棕榈油产量保持较高水平，为钾肥需求提供稳固支撑。2025年印尼、马来西亚钾肥需求均为爆发式高增长。印尼全年钾肥进口量达449万吨，同比大幅增长31%；马来西亚2025年1-9月钾肥进口量达到 170万吨，同比大增54%。两国的钾肥需求增长核心由当地的棕榈油产业以及生物燃料油计划驱动，进口量均创历史新 高。印尼棕榈油协会预计2026年棕榈油产量将达到4,880万吨，马来西亚棕榈油局则预估2026年产量为1,950-1,980万 吨。政策方面，印尼将生物柴油掺混比例提升至40%，并计划2027年提至50%。 （2）泰国、越南：泰国主要种植水稻、玉米等大田作物以及油棕树，上述作物耗钾量大，近年泰国政府积极推动大 米行业出口，参与国际市场有助于泰国农民获得更高回报，从而促进农业部门的发展。越南的四大主要作物是水稻、坚 果、咖啡和胡椒，越南农业正在向种植高经济作物转型，经济作物的需钾量普遍高于传统粮食作物，泰国和越南的农业 发展预计将拉动两国对钾肥需求的上升。 （3）印度：美国农业部（USDA）预计2025/2026年度印度大米产量可达1.52亿吨，创下产量新高；此外，印度2026/2027年度棉花产量预计为2,350万包，与上一年度持平。同时，印度于2018年发布《国家生物燃料政策》，设定了 乙醇（2030年掺混比例达20%）和生物柴油（2030年掺混比例达5%）的混合目标，受益于此印度预计将推动农业产出 和粮食需求，叠加提高对棕榈油生产的重视程度，氯化钾消费预计将增至2039年的640万吨。印度粮食与经济作物产量 整体维持高位，将对钾肥需求形成持续支撑。 3、中国钾肥行业发展状况 3.1中国钾肥的供应情况 粮食是国家安全的重要基石，我国高度重视粮食自给与增产。2026年中央一号文件提出稳定发展粮食生产，粮食产 量稳定在1.4万亿斤左右，加大实施新一轮千亿斤粮食产能提升计划，推进粮油作物大面积单产提升，巩固提升大豆产 能、推动棉花、糖料、天然橡胶等产业平稳发展。当前，我国在耕地面积有限背景下，化肥是增产提质关键，尤其钾肥 是氮磷钾三大化肥中我国唯一不能完全自给的肥料，稳定钾肥供应、构建韧性供应链对保障粮食安全具有重要战略意义。 近年来，境外老挝钾肥项目的产能、产量不断提升，为我国钾肥市场需求提供了强有力的支撑。 中国是全球最大钾肥消费国，而我国钾矿资源严重匮乏，探明储量中可溶性钾矿稀缺，主要依赖盐湖卤水提钾（占 比超95%）。由于资源储量持续下降，国内钾肥产能扩张空间有限，长期供应形势严峻。近年来我国钾肥进口比例已攀 升至70%的水平，长期依赖进口的局面难以改变。2025年我国资源型氯化钾总产量为581.86万吨，同比下降6.23%，同 期，我国氯化钾累计进口1,261万吨，与2024年基本持平，为历史第二高位。数据来源：中国海关总署 我国往年氯化钾进口主要来源于俄罗斯、白俄罗斯和加拿大三国，近年来伴随着老挝钾肥产能持续扩产以及进口量 持续增加，2025年老挝对我国的出口总量已达226.37万吨，同比增长9.24%，占当年全国进口量的17.95%，超越加拿 大成为我国第三大钾肥进口来源。中企海外资源开发对国内钾肥市场的反哺效果显著，有效缓解了国内钾肥供需矛盾。 数据来源：中国海关总署 3.2中国钾肥的需求情况 粮食安全是“国之大者”。根据中国无机盐工业协会数据，2025年我国氯化钾表观消费量为1910.3万吨，同比增加 0.2%。我国高度重视粮食安全，2026年政府工作报告将粮食产量1.4万亿斤左右定为年度目标，“十五五”目标为1.45万 亿斤左右。在耕地有限情况下，提升单产需优化施肥结构、增加钾肥施用比例；国家政策推动的大豆、油菜等油料作物 扩产，以及居民饮食结构升级带动的饲料和果蔬需求增长，都将持续提振钾肥需求。2025年11月，中国以348美元/吨 CFR签订2026年钾肥进口大合同，为稳定国内化肥市场供应、支持农业生产提供有力支撑。 （二）行业政策情况
农作物施用钾肥可以增强作物的抗病、抗寒、抗旱、抗倒伏、抗病虫害及抗盐能力，改善作物品质、提高作物产量，提 高粮食作物蛋白质的含量、油料作物的粗脂肪和棕榈酸含量、薯类和糖料作物淀粉和糖分含量；增加纤维作物及棉花的 纤维长度、强度、细度；调整水果的糖酸比，增加其维生素C的含量；改善果菜的色泽和口感，增强其耐贮性。果蔬粮 食等作物均需要钾肥的施用，其中果蔬、玉米和水稻是钾肥主要下游需求，三项作物对钾肥的需求占比分别约为17%、 15%和12%。 （四）经营模式 1、采购模式：公司以供应链信息管理平台为支撑，建立国际化的采购物流体系和供应商管理体系，通过招标、议标、 竞争性谈判和询比价等多种采购方式对机械设备、大宗材料以及备品备件等物资开展采购工作。公司专业化采购团队能 够按照生产工艺不断优化的需求及时进行采购实施，严格控制成本，提升供应质量，逐步构建起货源稳定、风险可控、 质优价宜、完整高效的供应链管理体系。 2、销售模式：公司钾肥产品是复合肥生产的主要原料，也可用于农业直接施用，客户主要为复合肥生产企业及渠道 分销商。公司从资金实力、采购偏好、渠道优势、合作习惯等多个维度对客户进行分级分类管理。对大型集采、支付能 力较强的客户，原则上直接销售；对现金流少、规模较小的客户，采用分销商进行渠道销售以控制销售风险，从而实现 对不同类型客户的全面开发。公司致力于持续升级产品的品质及产品定制化服务、稳定及时的供应服务能力和具有竞争 力的比价保价销售政策。在销售过程中，公司凭借自身在行业内的资源整合能力和信息优势为客户提供供应链管理服务， 进一步增强公司与客户之间的合作紧密度，为公司在市场中赢得了更强的竞争力。 3、盈利模式：钾肥属于传统工业产品，公司依靠钾肥的销售收入与成本及费用之间的差额实现盈利。未来，公司将 通过持续提升钾肥产能规模、协同开发非钾资源以及其他优质矿产资源、打造差异化产品结构、搭建多元化销售渠道、 推进工艺优化及降本增效、建立现代化的信息管理系统等切实措施，深化精细化管理，持续增强盈利能力。 4、结算模式：公司在钾肥销售合同中约定明确的价格条款，目前采用人民币预收款、前T/T（外汇现金方式结算）、 L/C（信用证）等方式进行结算，在收到货款或信用证后，安排发运或由客户上门自提。随着产能规模扩大、产品销量 增加，公司将大力开发优质战略客户，在风险可控的原则下，根据经营发展需要灵活调整结算方式。 （五）公司钾肥项目的行业地位、产品市场地位 公司是国内首批“走出去”实施境外钾盐开发的中国企业，也是东南亚地区规模最大的钾肥生产商。公司目前拥有老 挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权。区域内钾盐矿藏丰富，资源禀赋条件较好，适于规模化开发钾盐项目。公司针对老 挝固体光卤石钾盐矿的矿体特性，通过长期深耕和自主研发，先后攻坚固体钾盐矿矿建、采矿、选矿以及充填四大难题， 率先实现了老挝固体钾盐矿的机械化、规模化、自动化开采。 2025年全年钾肥产量201.15万吨，销量204.57万吨，产销量双双突破200万吨，创历史新高。2025年12月6日，公司小东布矿区主运输系统投运暨第三个100万吨/年钾肥项目联动投料试车成功，标志着公司正式迈入300万吨/年产能 阶段；同时，公司正在加快推进第二个100万吨/年钾肥项目的矿建加固工作，公司力争推动上述项目尽快达产、稳产。 公司还拥有近90万吨/年颗粒钾产能，未来公司将进一步通过技术创新手段持续优化产品品质。 随着公司产能规模化提升，公司持续着力构建“国内+国际”双循环、境内外联动的销售体系。国际市场方面，公司持 续提升钾肥供应能力，报告期内，越南肥料协会、柬埔寨农林部和能矿部到访公司，深化钾肥供销合作；老越永安国际 港3号码头作为公司钾肥专用码头正式投运，公司“生产基地-海运港口-国际市场”的高效联运体系再度提质升级，物流成 本进一步优化，供应效率同步提升。国内市场方面，公司持续深化国内布局，与中农控股、史丹利、云图控股等头部企 业签署战略合作协议，为产能持续释放构筑稳健保障。进一步优化与连云港、镇江港等关键港口的协同合作，“陆-海-铁” 多式联运体系效能显著提升，国内供应链韧性同步增强。当前，公司产品主要销售至中国、越南、泰国、马来西亚、菲 律宾、日本、韩国等多个国家，也辐射了中东、大洋洲、欧洲、南美洲、拉丁美洲、非洲等地区。 随着公司国内外影响力的提升，2025年7月荣获老挝政府颁发的国家级荣誉“老挝发展勋章”；2025年11月荣获老挝国家工商会（LNCCI）颁发的“2025年杰出领先企业奖”，公司发展成果和对老挝当地经济发展的积极影响受到了老挝 政府的高度认可和积极评价。 3、主要会计数据和财务指标 （1）近三年主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 单位：元
单位：元
4、股本及股东情况 （1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用 ?不适用 （2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □适用 ?不适用 公司报告期无优先股股东持股情况。 （3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 不适用。 5、在年度报告批准报出日存续的债券情况 □适用 ?不适用 三、重要事项
中财网
 |