昆仑万维(300418):昆仑万维2026年5月6日投资者关系活动记录表

时间：2026年05月06日 20:40:22 中财网

原标题:昆仑万维:昆仑万维2026年5月6日投资者关系活动记录表

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维
昆仑万维科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-001

投资者关系活动 类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 人员姓名	来自东吴证券、申万宏源、中信建投、国海证券、国联民生、 国泰海通、国金证券、财通证券、东方证券、方正证券、广发 证券、高盛公司、国信证券、国元证券、国投证券、国盛证券、 华泰证券、华创证券、华鑫证券、华福证券、美银证券、山西 证券、天风证券、信达证券、西南证券、浙商证券、中金公司、 中泰证券、博时基金、富国基金、诺安基金、南方基金、鹏华 基金、申万菱信基金、银华基金、中加基金、新华养老等116 位机构投资者
时间	2026年5月6日16:00-17:00
地点	电话会议
上市公司接待人 员姓名	昆仑万维董事长兼CEO方汉先生 昆仑万维战略副总裁牟竹云先生
投资者关系活动 主要内容介绍	方总回顾公司2025年及2026年一季度整体情况： 回顾2025年与2026年一季度，公司坚定践行“AllinAGI 与AIGC”战略，持续加大研发投入，AGI与AIGC相关业务已 实现关键技术突破并达到全球领先水平。 依托强大的技术创新能力与完善的产品矩阵，2025年， 公司实现营业收入81.98亿元，同比增长44.78%，其中海外 业务收入规模提升至77.23亿元，同比增长49.91%。 2026年一季度，公司实现营业收入25.70亿元，同比增
	长45.69%，其中海外业务收入24.87亿元，同比增长49.29%。 公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同 比显著改善，内生造血能力明显增强。 2026年3月，公司正式发布2026昆仑万维AGI战略，全 新升级“4+3战略”。以“视频模型、音乐音频模型、世界模 型、基座文本与多模态模型”四大SOTA级人工智能模型为技 术底座，支撑“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AINative 平台经济体。 （一）模型进展 视频模型方面，公司推出SkyReels-V1到V4等多个版本。 其中，SkyReels-V4发布时在ArtificialAnalysis文生 视频与图生视频榜单均位列全球第一，超越可灵3.0、Google Veo3.1、Sora2等全球主流模型。SkyReels-V4现已全面开 放API，支持灵活的参数配置，赋能各行业高效接入顶尖AI 视频生成技术。 音乐音频模型方面，公司推出MurekaO1、O2、MurekaV6 到V9等多个版本的音乐生成模型。其中，MurekaV8在 ArtificialAnalysis中斩获人声与乐器双项全球榜首，综合 表现超越SunoV5、GoogleLyria3Pro、MinimaxMusic2.5+ 等国际主流模型。公司同步在语音合成领域推出MurekaTTS V1、MoE-TTS音频模型。 世界模型方面，公司积极探索AI驱动的可交互世界生成 技术，连续发布Matrix-Zero、Matrix-3D与Matrix-Game2.0、 3.0等多个版本。其中，2026年3月发布的Matrix-Game3.0 游戏世界模型，依托数据、模型、推理三位一体的协同优化， 综合技术实力稳居全球第一梯队。 基座文本与多模态模型方面，公司上线天工大模型4.0o1 版和4o版，推出Skywork-OR1系列数学代码推理模型、 Skywork-Reward系列奖励模型、Skywork-R1V系列多模态模 型，以及SkyworkUniPic系列回归多模态统一模型。多个模
	型在权威评测榜单中保持领先地位。 此外，2025年至今，公司先后开源多款SOTA级视频生成 模型、世界模型、多模态模型、自主代码智能体基座模型等前 沿成果。其中，SkyReels系列模型在HuggingFace累计总下 载量约30万次、GitHubStars累计超1万。 （二）应用进展 当前，公司已构建起短剧和AI短剧平台、AI音乐、AI游 戏、AISuperAgent、AI社交五大核心应用产品矩阵，在用户 规模、产品创新与商业化落地等方面取得突破性进展。 短剧和AI短剧平台方面，付费短剧平台DramaWave深耕 多元化与高品质本土短剧内容，并持续搭建AI漫剧和AI真人 剧等AI内容矩阵。在平台新上线的剧集中，AI短剧占比快速 提升。免费短剧平台FreeReels凭借优质内容、多语种及激励 系统优势，用户规模实现快速增长，下载量稳居海外免费短剧 平台首位，人均单日使用时长超1小时。 当前，短剧和AI短剧平台合计MAU稳居海外短剧市场第 一，并于2026年3月底实现单月流水超4800万美元，ARR超 5.7亿美元。公司将持续扩大AI内容的生产体量与创作维度， 致力于打造“AI版Netflix”。 AI音乐方面，Mureka正加速向“AI版Spotify”演进， 推出流式听歌功能，对传统付费订阅流媒体形成有力冲击。面 向大众用户，平台升级简易模式，推出对话创作功能；同时， 新增Remix（混音再创作）、Soundtrack（视频图片配乐）、 CoverArt（动态封面）等多种功能玩法。对于专业音乐人， Mureka提供Studio创作工具，支持分轨音频编辑、编曲混音、 旋律精细调整等专业功能，可满足多场景需求。 AI游戏方面，公司自研AI游戏《猫森小镇》研发工作进 展顺利，已完成海外多轮测试并获得积极反馈，同时围绕个性 化、AINPC互动与玩家社交三大方向进行了多功能迭代升级。 AISuperAgent方面，天工超级智能体SkyworkSuper
	Agents高效衔接各大模型，为用户提供端到端的AI生产力解 决方案。2025年8月，公司发布SkyworkDeepResearchAgent V2，9月上线AIDeveloper、多模态浏览器智能体。2026年2 月，推出Windows原生AI智能体客户端SkyworkDesktop； 同月，推出基于开源OpenClaw架构重构的SkyClaw云端智能 体，集成70余项核心技能，可实现100%云端运行、多端监控 与即时通讯工具交互。 AI社交方面，Linky依托PGC的精品角色及模型优化，有 效延长用户互动时长、提升付费意愿，单用户变现效率大幅领 先行业同类产品。 （三）AI算力芯片进展 公司旗下AI算力芯片公司艾捷科芯项目整体进展顺利。 2026年4月，艾捷科芯合计募资5.5亿元，投后估值超40亿 元，外部参投机构包括长鑫芯聚、合肥石溪、彩讯股份、高榕 资本等一线机构投资者。 （四）StarMaker社区进展 StarMaker先后上线AI歌曲创作、AI视频创作、趣味合 唱、AI领唱、唱歌赛事等多重玩法，建立AI时代的音乐社交 娱乐社区。 （五）海外AIAgent浏览器平台Opera进展 Opera持续保持高速增长态势，2026年第一季度，营业收 入1.76亿美元，同比增长23.16%；经调整后EBITDA0.42亿 美元，同比增长30.19%；全球平均月活跃用户达2.88亿，其 中，OperaGX游戏浏览器平均月活跃用户达3500万。当前， OperaAI功能已全面落地OperaOne、OperaGX及OperaAir 三大产品线。 问答环节 问：公司AI视频模型已具备行业领先技术实力，同时也 布局了短剧平台。请问，公司会在多模态方向上更多聚焦吗？
	答：多模态是公司长期的战略聚焦方向，涵盖视频模型、 音乐音频模型、世界模型等。 公司在视频模型领域起步较早，积累了海量真人短剧作为 优质训练语料，视频模型在影视、短剧等创作场景有出色的表 现。SkyReels-V4已成为AI视频生成领域的技术领导者与性 能标杆，2026年2月发布时，在ArtificialAnalysis文生 视频和图生视频榜单均位列全球第一，超越Kling3.0、Google Veo3.1、Sora2等国际主流模型。 问:AI真人剧目前的进展，产能产量，以及公司对于AI 真人剧规模化替代真人拍摄短剧的时间展望？ 答：2026年一季度，在新上线的剧集中，AI真人剧占比 在持续提升，后续随着AI创作技术的迭代与创作者扶持计划 的推进，二季度AI短剧占比将持续较大幅度的提升。从行业 的成本端来看，海外单部真人短剧的成本超20万美元，而AI 剧制作成本可控制在2万美元以内，成本差距达10倍以上， 为AI规模化替代真人拍摄奠定坚实基础。现阶段，公司内部 多支团队在开展AI真人剧自制，同时商务团队联动外部内容 制作机构，协同扩充AI剧的供给规模。 问：海外短剧的利润率预计何时改善，如何改善？ 答：短剧业务需要重点关注内部的ROAS指标，追踪短剧 在上线第1天、第7天、第30天、第180天等的回收情况， 核心目标是提升ROAS水平。公司各阶段的ROAS指标，自业务 上线起一直有着持续的提升。当前行业处于快速扩张阶段，用 户长期价值显著高于获客投入，公司将抓住机遇快速扩张业务 体量。 截至2026年3月底，短剧和AI短剧平台已经实现单月流 水超4800万美元，ARR超5.7亿美元，预计2026年全年收入
	和MAU都会保持高速增长态势，大家可以持续关注后续经营数 据情况。 问：Agent时代“一人公司”正在成为核心叙事，公司在 Agent赛道布局得很早，但目前这个赛道的竞争正在变得激 烈，可以展望一下2026年以及往后几年Agent产品的竞争要 点会往哪些方向发展吗？如何看待SuperAgent接下来的产品 发展方向以及公司的核心竞争力？ 答：行业内Agent主要分为两大形态：一类是面向通用场 景、解决泛化需求的通用型智能体；另一类是深耕细分领域、 解决垂直场景痛点的垂类智能体。SkyworkSuperAgent坚持 差异化路线，重点聚焦生产力提效、赋能“一人公司”的垂直 赛道持续迭代，后续将持续强化智能体自主创作、全流程任务 调度和交付能力，巩固在垂类Agent赛道的领先地位。 问：目前在算力紧缺的市场情况下，公司如何考虑这方面 的投入，以及对于AI应用ARR增长的影响？ 答：算力供给确实是当前行业普遍关注的话题。目前公司 通过自建机房和算力租赁的模式，已搭建了规模充足、多点布 局的算力集群。同时，公司与头部云厂商建立了稳定的合作关 系，算力供给可充分保障业务发展，不会成为制约公司AI相 关收入增长的瓶颈。 问：当前国内大模型竞争加剧，公司怎么看后续行业竞争 格局？天工相比头部同行，核心竞争优势和差异化壁垒是什 么？ 答：2026年3月，公司正式发布2026昆仑万维AGI战 略，迭代升级“4+3战略”。以“视频模型、音乐音频模型、 世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA模型为技术底
	座，重塑内容创作供需生态，赋能“AI短剧、AI音乐、AI游 戏”三大AI原生娱乐经济体。 相较于行业竞品公司，我们拥有全球领先的自研大模型， 并深度赋能短剧和AI短剧平台、AI音乐、AI游戏、AI SuperAgent、AI社交五大核心产品矩阵。公司完整跑通从模 型到产品应用，再到商业化的全链路闭环，已构筑起难以复刻 的核心竞争壁垒。
附件清单（如有）	无
日期	2026年5月6日