厦门钨业(600549):厦门钨业2025年年度股东会会议资料
原标题:厦门钨业:厦门钨业2025年年度股东会会议资料 2025年年度股东会 会议资料 董秘办编制 2026年5月 目 录 关于召开2025年年度股东会的通知.........................................................................1 议案一：2025年度董事会工作报告........................................................................12 2025 2026 ..........................................41 议案二： 年度财务决算及 年财务预算报告 议案三：2025年年度报告及其摘要........................................................................45 议案四：2025年度利润分配方案............................................................................46 议案五：关于2026年中期分红安排的议案...........................................................47议案六：关于聘请2026年度会计师事务所的议案...............................................49议案七：关于控股子公司厦钨新能为其权属公司提供担保的议案.....................52.............56 议案八：关于控股子公司厦钨新能为其下属参股公司提供担保的议案议案九：关于控股子公司厦门金鹭特种合金有限公司为其控股子公司提供担保的议案.............................................................................................................................59 议案十：关于控股子公司成都虹波实业股份有限公司为其控股子公司提供担保的议案.............................................................................................................................62 议案十一：关于控股子公司厦钨电机工业有限公司为其控股子公司提供担保的议.................................................................................................................................65 案 议案十二：关于为参股公司三明市稀土开发有限公司提供担保暨关联交易的议案.....................................................................................................................................68 议案十三：关于申请继续注册发行40亿元超短期融资券的议案.......................71议案十四：关于申请继续注册发行30亿元中期票据的议案...............................72议案十五：关于新增关联方及调整2026年度日常关联交易预计的议案（逐项审议）.............................................................................................................................73 议案十六：关于签订日常关联交易框架协议的议案（逐项审议）.....................82议案十七：关于与福建马坑矿业股份有限公司签订《钼精矿购销战略合作框架协议》暨关联交易的议案...........................................................................................117 议案十八：关于制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案...............124议案十九：关于修订《年薪制实施方案》的议案...............................................126议案二十：关于2025年度董事薪酬的议案.........................................................134议案二十一：关于董事、高级管理人员2026年度薪酬方案的议案.................137议案二十二：关于选举第十届董事会非独立董事的议案...................................140议案二十三：关于选举第十届董事会独立董事的议案.......................................142独立董事叶小杰2025年度述职报告.....................................................................144 独立董事程文文2025年度述职报告.....................................................................158 独立董事朱浩淼2025年度述职报告.....................................................................172 厦门钨业股份有限公司 关于召开2025年年度股东会的通知 一、召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2025年年度股东会 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2026年5月15日 14点30分 召开地点：厦门市思明区展鸿路81号翔业国际大厦21层本公司1号会议室(五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026年5月15日 至2026年5月15日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东会召开当日的9:15-15:00。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等有关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 不涉及 二、会议审议事项 本次股东会审议议案及投票股东类型
（一）各议案已披露的时间和披露媒体 以上议案已经公司第十届董事会第二十五次会议、第十届董事会第二十六次会议和第十届董事会第二十七次会议审议通过，相关公告已分别于2026年3月25日、2026年4月24日刊载于上海证券交易所网站及《中国证券报》《上海证券报》。 （二）特别决议议案：不涉及。 （三）对中小投资者单独计票的议案：议案4至议案17、议案20至议案23。 （四）涉及关联股东回避表决的议案：议案12、议案15.01、议案15.02、议案15.03、议案15.04、议案15.05、议案16.01、议案16.02、议案16.03、议案16.04及议案17。 应回避表决的关联股东名称：三明市稀土开发有限公司、龙岩市稀土开发有限公司、中稀厦钨（福建）稀土矿业有限公司（前述公司如持有公司股份）对议案12、议案15.01、议案15.02、议案16.01回避表决；中稀（福建）稀土矿业有限公司（如持有公司股份）对议案15.03、议案16.02回避表决；厦门稀土材料研究所（如持有公司股份）对议案15.04、议案16.03回避表决；嘉泰绿能(长汀)投资合伙企业(有限合伙)（如持有公司股份）对议案15.05、议案16.04回避表决；福建省冶金（控股）有限责任公司、福建省稀有稀土（集团）有限公司、福建省潘洛铁矿有限责任公司、福建省华侨实业集团有限责任公司对议案17回避表决。 （五）涉及优先股股东参与表决的议案：不涉及。 三、股东会投票注意事项 (一) 本公司股东通过上海证券交易所股东会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。首次登陆互联网投票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联网投票平台网站说明。 (二) 持有多个股东账户的股东，可行使的表决权数量是其名下全部股东账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的数量总和。 持有多个股东账户的股东通过上海证券交易所网络投票系统参与股东会网络投票的，可以通过其任一股东账户参加。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。 持有多个股东账户的股东，通过多个股东账户重复进行表决的，其全部股东账户下的相同类别普通股和相同品种优先股的表决意见，分别以各类别和品种股票的第一次投票结果为准。 (三) 股东所投选举票数超过其拥有的选举票数的，或者在差额选举中投票超过应选人数的，其对该项议案所投的选举票视为无效投票。 (四) 同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。 (五) 股东对所有议案均表决完毕才能提交。 (六) 采用累积投票制选举董事和独立董事的投票方式，详见附件2。 (七) 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、便利投票。公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称“上证信
(三) 公司聘请的律师。 (四) 其他人员 五、会议登记方法 为便于会议安排，请有意参加的股东提前办理会议登记。 （一）登记手续：符合上述条件的国有股、法人股股东持营业执照复印件、法定代表人授权委托书、出席人身份证办理登记手续；符合上述条件的个人股东持本人身份证办理登记手续；委托代理人持授权委托书、代理人本人身份证、委托人身份证复印件办理登记手续。股东可直接到公司或通过信函或传真方式办理登记。 （二）登记时间：2026年5月9日-5月14日期间（工作日上午9:00-12:00，下午14:00-17:00）。 （三）登记地点：本公司董秘办公室 地址：厦门市思明区展鸿路81号翔业国际大厦22层董秘办公室 邮编：361009 联系人：苏丽玉 联系电话：0592-5363856 传真：0592-5363857 六、其他事项 （一）本次股东会现场会议的会期半天，拟出席现场会议的股东自行安排食宿、交通费用。 （二）出席现场会议人员请于会议开始前半个小时至会议地点，并携带身份证明、授权委托书等原件，以便验证入场。 特此公告。 厦门钨业股份有限公司董事会 2026年4月24日 附件1：授权委托书 附件2：采用累积投票制选举董事和独立董事的投票方式说明 15日召开的贵公司2025年年度股东会，并代为行使表决权。 委托人持普通股数： 委托人持优先股数： 委托人股东账户号：
委托人身份证号/ 受托人身份证号/ 统一社会信用代码： 统一社会信用代码： 委托日期： 年 月 日 备注：委托人应当在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。
该投资者可以以500票为限，对议案4.00按自己的意愿表决。他（她）既可以把500票集中投给某一位候选人，也可以按照任意组合分散投给任意候选
议案一：2025年度董事会工作报告 各位股东及股东代表： 一、报告期内公司总体经营情况 报告期，地缘政治博弈加剧，全球经济复苏乏力，国内经济运行稳中有进，战略金属资源产业获国家政策强力加持。钨钼、稀土因实施出口管制政策，战略价值凸显，原材料价格上行。能源新材料行业技术迭代提速，市场规模扩容，应用场景多元发展。面对复杂多变的内外部经济形势，公司管理层在董事会的带领下，围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，夯实管理根基，强化产业链协同，坚持技术创新引领发展，培育新质生产力，取得较好的经营业绩。 （一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况 报告期内，国际环境更趋严峻复杂，国内经济整体呈现复苏态势。公司钨钼、稀土、能源新材料三大核心产业所处行业情况如下： 1.钨产业所处行业发展情况 报告期内，钨价格呈现大幅上涨态势，在供给收缩、需求向好、战略价值重估等因素驱动下，钨价快速上升。根据安泰科数据，2025年国内黑钨精矿（65%WO）均价为21.74万元/吨，较2024年上涨59.30%；APT均价为31.89万元3 /吨，较2024年上涨57.85%。 供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2025年国家继续对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部公布的数据，2025年度第一批钨矿（三氧化钨含量65%，下同）开采总量控制指标58000吨，较2024年第一批指标下降4000吨。2025年下半年的钨矿总量控制指标未公开发布。根据中国有色金属工业协会数据，2025年中国钨精矿产量为13.36万吨（三氧化钨含量65%），同比下降1.92%。 需求方面，2025年国内经济保持稳健增长，制造业高端化提速，出口韧性突出、结构持续优化。硬质合金需求持续增长，光伏钨丝渗透率快速提升，带动了2025年钨需求增长。根据安泰科数据，2025年我国钨消费合计为7.57万吨，
报告期内，钼市场宽幅震荡，整体表现为冲高回落。前三季度钼市场在供应紧张局面叠加战略属性突出的提振下，价格持续攀升，随后在海外进口钼原料冲击及需求淡季显现的制约下高位回落。根据安泰科数据，2025年国内45%-50%钼精矿均价3,837.52元/吨度，同比上涨6.62%；氧化钼均价3,942.52元/吨度，同比上涨6.43%；钼粉均价44.33万元/吨，同比上涨2.90%。 供给方面，根据亿览网数据，2025年，全国钼精矿累计产量31.79万吨（折算45%标矿，下同），同比增长0.6%。2021-2023年间供给增速均保持10%以上，2024年降至7.9%，国内钼精矿供给增速持续走低。2025年全球钼精矿产量约为68.58万吨，同比增长约5.2%。 需求方面，受石油化工、汽车、航天航空等行业转型升级，叠加抢出口及全球新一轮军备扩张等因素驱动，含钼合金钢需求量增长，需求中枢持续上移。钢铁领域，根据中国钢铁工业协会数据，2025年，我国钢材产量144,612万吨，同比增长3.1%；中国不锈钢粗钢产量4,086.81万吨，同比增加142.70万吨，增长3.62%。根据亿览网数据，按行业测算，2025年风电用钢对应钼需求量已达1.2万吨，较2022年增长超60%。石油化工领域，根据国家统计局数据，2025年 1—12月份，规上工业原油产量21,605万吨，同比增长1.5%。 2023 2025 年- 年国内钼精矿价格走势图 （45%-50%钼精矿，单位：元/吨度） （数据来源：安泰科）报告期内，商务部海关总署公告2025年第10号公布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制的决定，对钼粉等钼相关物项实施出口管制，钼粉和高比重合金作为两用物项受到出口管制。2025年3月，河南省发布的《钼工业污染物排放标准（征求意见稿）》，将颗粒物排放限值从50mg/m3降至10mg/m3，促进企业技术改造以及增加环保投入，但也因此推高钼铁生产成本，进一步挤压钼深加工环节的经营利润。 3.稀土产业所处行业发展情况 报告期内，稀土市场整体价格经历先行走高、随后回调、年末企稳回升的运行过程。不同稀土品种价格走势分化明显，其中轻稀土中的镨钕产品价格涨幅较为显著，而中重稀土中的铽、镝产品价格则出现阶段性下行。根据百川资讯数据，2025年国内市场镨钕氧化物均价48.92万元/吨，同比增长24.42%；氧化镝平均价格161.59万元/吨，同比下降12.04%；氧化铽平均价格672.82万元/吨，同比增长16.79%。 供给方面，2025年，稀土矿产品和冶炼分离产品生产指标未再公开发布。为 了加强对稀土生产的总量控制管理，工信部、发改委、自然资源部联合发布了《稀 土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，进一步加强了约束，明确规定 稀土开采和冶炼分离的资质原则上仅授予国家组建的大型稀土集团。根据百川资 讯数据，2025年国内氧化镨钕产量10.06万吨，同比增长3.73%；氧化镝产量 3,165.1吨，同比下降12.11%；氧化铽产量564.38吨，同比下降9.55%。根据 海关总署数据，2025年我国进口稀土总量10.11万吨，同比减少23.98%。 需求方面，稀土产品是清洁能源和节能环保领域不可或缺的核心材料，符合 国家大力倡导的节能环保理念，下游应用领域非常广阔，在风电、家电、新能源 汽车、工业电机、机器人等领域需求坚挺。报告期内，我国新兴领域快速发展， 带动了稀土需求的持续增长，尤其是新能源汽车和机器人相关领域。风电领域， Wind数据显示，2025年我国风力发电新增装机容量12,047.7万千瓦，同比增 长50.9%；家电领域，根据国家统计局数据，2025年我国空调产量2.67亿台， 同比增长0.7%；新能源汽车领域，根据中国汽车工业协会数据，2025年新能源 汽车产量1,662.6万辆，同比增长29.0%；工业机器人领域，根据国家统计局数 据，2025年我国工业机器人产量77.31万台，同比增长28.0%。但也有部分领域 出现了小幅回落，如电梯、自动扶梯及升降机产量同比下降1.8%。 2023年-2025年主要稀土产品价格走势图 （数据来源：百川资讯 单位：万元/吨）报告期内，工信部先后发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法(暂行)(公开征求意见稿)》、《稀土产品信息追溯管理办法(暂行)(公开征求意见稿)》及《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，明确国家对稀土开采和冶炼分离实行总量控制，由工信部会同有关部门拟定年度指标并报国务院批准。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业须在指标内生产，并履行执行情况报送和产品追溯责任。2025年4月4日起，中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制。长期来看，出口管制强化了中国在全球稀土功能材料领域的地位，有利于形成国内外两套价格体系，且相关稀土资源供给有望受到高度管控与保障。 4.能源新材料产业所处行业发展情况 锂离子电池正极材料是新能源电池最为核心的关键材料，其性能直接决定了新能源电池容量、安全性等各项性能指标。锂离子电池正极材料是《战略性新兴产业分类（2018）》目录中的重要产品之一，广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、储能电池等领域。目前市场上主流的锂电池正极材料有三元材料（NCM、NCA）、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂，四种材料因各自的特性差异应用于不同领域。经过十多年的发展，我国已经成为全球锂电池正极材料主要的制造国之一，其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面目前已成为世界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料成为世界最大生产国及使用国。伴随全球电动汽车市场从政策向消费驱动转变，以及全球应对气候变化的决心持续加强，新能源汽车飞速发展。同时，在全球能源转型与政策支持的背景下，叠加成本优势与技术进步，产业链协同以及AI算力与数据中心快速发展，储能将迎来爆发期，有望成为锂电行业的第二增长极。正极材料的技术趋势正朝着高压化、高镍化、高倍率、单晶化发展，磷酸铁锂电池受益于技术、成本、安全等因素，在新能源汽车领域渗透率加速提升，在储能领域应用快速提升。随着行业由政策驱动转向市场化增长、产业链盈利持续修复，锂离子电池正极材料市场景气度也在逐步提升。 报告期内，新能源汽车延续高增态势，储能市场迎来爆发增长，3C消费电子稳步温和复苏；原料供给约束加剧，受刚果（金）钴出口管制、印尼镍矿开采配额缩减及国内大型锂矿因矿权到期阶段性停产等多重因素影响，钴原料价格上行，正极材料环节备货节奏加快、需求前置释放。根据亚洲金属网数据，2025年金属钴（99.8%min）均价约为26.35万元/吨，同比增长43.61%；硫酸镍（22%min） 均价约为2.70万元/吨，同比下降3.01%;碳酸锂（99.5%min）均价约为7.54万 元/吨，同比下降16.42%。2025年，三元材料（NCM523）均价约为11.82万元 /吨，同比增长8.74%；钴酸锂均价约为24.21万元/吨,同比增长54.72%。 2023年-2025年钴价格走势图 （数据来源：亚洲金属网 单位：万元/吨）2023-2025年硫酸镍价格走势图 （数据来源：亚洲金属网 单位：万元/吨）2023年-2025年锂盐价格走势图 （数据来源：亚洲金属网 单位：万元/吨）2023-2025年三元材料及钴酸锂价格走势图 （数据来源：亚洲金属网 单位：万元/吨）动力电池正极材料方面，根据鑫椤资讯数据，2025年国内三元材料总产量为76.9万吨，同比增长25.4%；全球范围内三元材料总产量为103.3万吨，同比增长7.4%，中国企业的全球份额从2024年的63.8%提升至2025年的74.4%。 根据ICC鑫椤资讯统计，2025年磷酸铁锂产量为391.5万吨，同比增长61.5%。 2025年，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下新能源汽车持续增长，根据中国汽车工业协会数据，2025年国内新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，占汽车国内销量比例从2024年45.3%提升至50.8%。其中，纯电动汽车销量1062.2万辆，同比增长37.6%；插电式混动汽车销量586.1万辆，同比增长14.0%。 钴酸锂方面，根据鑫椤资讯数据，2025年国内钴酸锂总产量为12.1万吨， 同比增加28.5%,中国钴酸锂行业CR5市占率为87.2%。2025年3C电子消费类 市场需求整体呈现增长态势。根据国际数据公司（IDC）数据，2025年全球智能 手机出货量12.6亿部，同比增长1.9%；2025年全球PC市场表现强劲，全年出 货量达到2.85亿台，同比增长8.1%。根据市场调研机构Omdia数据，2025年 全球笔记本电脑总体出货量2.204亿部，同比增长8%；全球平板电脑出货量1.62 亿台，同比增长9.8%。 国内三元材料产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）国内钴酸锂产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）报告期内，国家加力扩围实施“两新”政策，即大规模设备更新和消费品以旧换新，其中包括将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等三类数码产品给予补贴。受益于国补政策及换机周期，3C市场温和复苏，钴酸锂市场呈现增长的态势。 （二）报告期内公司主要经营管理举措 报告期，公司围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，夯实管理根基，强化产业链协同，坚持技术创新引领发展，培育新质生产力，较好地完成了年度目标任务。 1、打造国内国际产业双循环发展格局。公司持续推进重点项目建设，提升资源保障能力和深加工产业链核心竞争力，加快国际化步伐。一是保障国内资源供应及深加工产能建设。资源方面，重点推进广西博白巨典钨矿建设，广西博白巨典钨矿建设按年度建设计划有序推进；实施在产矿山重点技改项目和技术创新项目，实施数字化建模和扩帮深部勘探工作，积极推进行洛坑钨矿深部资源储量勘察核实及备案工作。深加工方面，硬质合金工业园、鼎盛氧化钼基地、稀土二次资源回收、包头磁材基地及厦钨新能五个生产基地、切削工具扩产项目和钨丝扩产项目等项目建设均有序推进。其中，鼎盛氧化钼基地实现投产；包头2万吨高性能钕铁硼磁性材料项目一期于2025年6月实现投产；稀土资源回收项目一期试生产；新能源雅安基地一期实现量产。二是加快海外生产基地建设以及推进海外潜在资源的前期调研。资源方面，积极开展全球钨钼、稀土及钴镍锂资源调研，开展全球资源图谱数据收集和市场调研，考察海外资源项目。海外生产基地建设方面，韩国废钨基地的钨酸钠产线达产，泰国硬质合金基地和切削工具扩产项目按计划推进施工建设；新能源法国基地完成环评，正在推进产线可行性研究。 2、坚持创新驱动，夯实研发管理。全面推行集成产品开发（IPD）2.0，建立产品全生命周期管理经营机制，强化产品线经营。提升知识产权管理能力，试点公司厦门虹鹭顺利通过ISO56005创新与知识产权管理国际标准体系认证。公司围绕核心业务和新兴产业领域开展多项技术攻关，全年新增授权专利577项，11项技术获得省级和市级科技进步奖，其中“复杂再生钨资源绿色高效提取关键技术及应用”开创了钨资源再生清洁高效新方法，对发展钨再生产业链具有重要的战略意义；“光伏晶硅切割用高强钨合金微丝的开发与应用”为光伏切割带来技术突破；“难加工耐热合金材料高效切削工具研发及应用”实现高端刀具的技术和专利的新突破；“钕铁硼和OLED行业用高端稀土靶材制备关键技术”为稀土产业向高端化、精细化迈进提供重要的技术支撑。 3、持续夯实管理体系建设。一是深化先进制造管理，加快产线数字化转型。 夯实国际先进制造（IAM）管理体系，持续推进年度制造降本改善举措和项目，取得良好的降本效果。建立数字化发展规划，试点建设数字化产线，引入高级计划与排程（APS）算法模型、生产制造管理系统（MES）、物联网技术（IOT）、车间无纸化作业，并在能源管理、安全管理、员工行为等生产保障领域布局自动化预警系统，减少安全生产风险，提升能效利用。二是完善营销管理体系，推动营销模式升级。根据权属公司的营销管理水平和目标，制定有针对性的专项改善计划，逐步推广和完善各公司的营销管理机制，已有8家权属公司完成客户关系管理系统（CRM）上线，营销管理模式升级初见成效。三是升级主材运营效率，推进采购降本。优化大宗原材料采购决策流程体系，优化钨材料需求端和供应端量化数据分析，提升主材整体运营效率，细化分品类库存周转管控，并通过分类采购、框架集采、竞标采购、谈判议价、引入优质新供应商等方式实现年度采购降本目标。四是全面深化战略管理、全面预算管理、全面绩效管理和人才队伍建设。 4、提升安全生产与环保低碳管理。推进安全生产治本攻坚，建立厦钨矿山安全生产标准化指南，组建矿山安全专业委员会，开展安全检查。全面提升环保与低碳发展，优化节能与降碳管理，持续开展ISO14064碳盘查及核查，集团内所有已运营生产型权属企业均取得ISO14064碳核查声明书，2025年新增15款产品取得ISO14067碳足迹核查声明书。 5、剥离房地产业务。积极开展漳州区域地产项目和海峡国际社区项目的资产处置工作。 （三）公司主营业务经营情况 2025年，公司实现合并营业收入462.65亿元,同比增长30.79%；合并营业成本379.84亿元，同比增加31.07%；实现归属于母公司股东的净利润23.09亿元,同比增长34.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.90亿元，同比增长44.16%。公司钨钼、能源新材料和稀土业务营业收入和利润均实现良好增长，公司主要优势产品如钨粉末、细钨丝、硬质合金棒材、钼酸铵、钴酸锂等的市场份额保持前列，硬质合金、切削工具、细钨丝、磁性材料、钴酸锂 等重点产品盈利进一步提升。1、钨钼产业方面，2025年公司钨钼业务整体向好，在原材料价格快速大幅上涨的背景下，主要深加工产品保持增长态势，钨钼业务实现营业收入201.52亿元，同比增长18.14%；实现利润总额32.05亿元，同比增长27.36%。 钨矿山因钨精矿价格上涨及金属回收率提升，利润同比增长。受出口管制影响，钨冶炼产品销量同比减少，但出口份额保持国内领先水平。钨粉末产品虽受出口管制影响，销量同比减少，但公司有效应对原料涨价，优化客户结构与产品结构，拓展芯片、微钻等高端粉末市场实现增量，利润同比增长，市场份额保持行业领先水平。硬质合金产品对国内外细分市场进行精细化分类管理与差异化经营，有效拓展市场，销量同比增长13%，同时积极应对原料价格上涨，加强售价联动机制，盈利能力同比提升。切削工具产品聚焦拳头产品和重点终端项目，开发头部客户，加大方案开发推广，有效拓展全球市场渠道，在3C、通用机械、航空航天及军工、汽车等领域取得较好增量，总体销量同比增长16%，营收同比增长21%，利润进一步提升。钨钼丝材产品方面，细钨丝2025年销量1292亿米（其中光伏用钨丝销量1023亿米），公司敏捷应对行业技术迭代与市场需求变化，快速调整产品结构，增加光伏用细钨丝冷拉用原丝的销售，持续提升细钨丝在光伏行业应用的渗透率；同时公司在产品关键性能方面保持行业领先，不断提升成品率与生产效率，并根据原料价格动态调整产品售价，产品保持较好的盈利能力。钼冶炼和粉末业务保持稳健经营，综合钼酸铵、钼粉等产品市场份额稳居全球前列。 硬质合金产销量图：硬质合金营业收入及毛利率图：注：硬质合金包括合金棒材、矿用合金、盾构合金、顶锤、辊环、数控刀片基体（刀片毛坯）、耐磨零件和硬面材料等。 切削工具产销量图：切削工具营业收入及毛利率图：注：切削工具包含整体刀具、可转位刀片、超硬刀具等。 细钨丝产销量图：细钨丝营业收入及毛利率图：2、稀土业务方面，2025年公司稀土业务实现营业收入61.83亿元，同比增长31.16%；实现利润总额1.46亿元，同比增长4.78%。上年同期权属公司金龙稀土完成冶炼分离业务处置，确认投资收益0.44亿元，本期无该事项，剔除该事项影响，利润总额同比增长52.91%。公司主要深加工产品磁性材料积极拓展海外市场，在新能源汽车、节能家电与工业电机等多个应用领域实现增量增利，全年实现销量1.13万吨，同比增长27%，销售收入同比增长41%。2025年11月，公司完成对厦钨电机工业有限公司非同比例增资的交易，增资后公司持有厦钨电机股权从40%增加至51%，将其纳入合并财务报表范围，电机业务纳入合并范围 对公司2025年归母净利润影响较小。 磁性材料产销量图：磁性材料营业收入及毛利率图：3、能源新材料业务方面，2025年公司电池材料业务实现营业收入198.80亿元，同比增长46.70%；实现利润总额8.58亿元，同比增长55.81%。钴酸锂产品方面，公司紧抓国家换机补贴政策机遇，并顺应3C消费设备AI化带来的电池电量升级趋势，推出更高能量密度的市场领先产品，推动公司钴酸锂市场份额进一步提升，全年实现钴酸锂销量6.53万吨（其中4.5V以上高电压产品占比达58%），同比增长41.31%，市场份额稳居龙头地位。动力电池正极材料方面，公司持续巩固在高电压、高功率三元材料方面的技术实力，同时依托水热法磷酸铁 锂的差异化优势，积极拓展市场，实现动力电池正极材料（包括三元材料、磷酸 铁锂及其他）销量7.74万吨，同比增长47.83%；其中，三元材料产品受磷酸铁 锂替代加剧，行业内卷严重，公司持续优化产品客户结构，聚焦高端产品开发， 销量同比增长8%；磷酸铁锂产品独特的水热法工艺得到核心客户认可，实现稳 定大批量供货，销量同比增长2171%。 钴酸锂产销量图：钴酸锂营业收入及毛利率图：三元材料产销量图：三元材料营业收入及毛利率图：4、房地产业务方面，2025年公司持续推进漳州海峡国际社区、东山海峡度假城项目等地产项目的处置工作，房地产业务实现营业收入0.50亿元，同比下降1.38%；实现利润总额-1.48亿元，同比减利1.18亿元。同比减利的主要原因为上年同期完成处置成都145 滕王阁地产及成都滕王阁物业股权，确认投资收益 . 亿元，本期无该事项。 二、2025年主要投资情况
报告期内，公司持续推进各板块重点产能建设，保持行业领先地位。 1、钨钼板块重点项目：
四、董事会对股东（大）会决议执行情况 报告期内，公司共召开了1次年度股东大会和3次临时股东（大）会，董事会均严格按照《公司法》等法律法规和《公司章程》等管理制度的要求，严格按照公司股东（大）会的决议和授权，认真执行公司股东（大）会通过的各项决议。 五、董事会下设各专门委员会履职情况 公司董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名与薪酬考核委员会、独立董事专门会议。各专门委员会有效运作，从而完善公司治理结构，更好地适应公司经营发展的管理需求。报告期内，董事会下属各专门委员会累计召开会议20次。其中，战略与可持续发展委员会共召开2次会议，审计委员会共召开9次会议，提名与薪酬考核委员会共召开3次会议，独立董事专门会议召开6次会议。 六、独立董事履职情况 公司独立董事能够根据《公司法》《证券法》《公司章程》和《独立董事工作制度》等法律法规的规定，独立履行应尽的职责，按时参加股东（大）会、董事会、独立董事专门会议，参与公司重大事项的决策，严格审议各项议案并作出独立、客观、公正的判断，切实维护公司和中小股东的利益。报告期内，独立董事对董事会会议审议的议案及公司其它重大事项均未提出异议。 七、董事、高级管理人员绩效评价及其薪酬情况 报告期内，公司于2025年4月24日召开的第十届董事会第十三次会议审议通过了《关于董事、高级管理人员薪酬的议案》，公司于2025年5月28日召开的2024年年度股东大会审议通过了《关于董事薪酬的议案》。 2025年，公司业绩再创历史新高，实现利润总额40.62亿元，同比增长27.84%；实现归属于母公司净利润23.09亿元，同比增长34.89%；归属于母公司净资产172.02亿元，同比增加8.67%；较好的完成了年度经营目标。公司根据《公司法》《公司章程》等法律法规及公司规定，结合 2025年度经营目标完成情况，对在公司领取薪酬的董事及高级管理人员进行了绩效考核。经考核，2025年度在公司任职的董事、高级管理人员均况，已在公司《2025年年度报告》第四节“三、董事、高级管理人员的情况”中予以详细披露。 八、信息披露工作 公司严格按照《上海证券交易所股票上市规则》《公司信息披露管理制度》等有关规定，认真履行信息披露义务，保证信息披露的真实、准确、完整。报告期内，公司共披露定期报告4份，临时公告128份。 九、公司治理情况 报告期内，公司根据《公司法》《上市公司章程指引》的最新规定及国务院国资委关于深化国有企业监事会改革等有关工作部署，于2025年9月16日召开临时股东大会审议同意取消监事会，由董事会审计委员会承接法律法规规定的监事会职权。公司根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司章程指引》等法律法规、规范性文件的规定并结合自身实际情况及发展需要组织修订了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《战略管理制度》《募集资金管理办法》等制度，制定了《市值管理制度》，进一步完善内控管理制度，促进公司规范运作，加强全面风险管理。公司股东会、董事会、董事会专门委员会及经理层，根据《公司章程》及公司内各项制度规定的权限、职责和义务，积极履行各自职责，切实维护公司及全体股东利益，促进公司长远健康发展。公司“三会一层”职责清晰，公司治理的实际情况符合中国证监会及上交所相关规定的要求。（未完）  |