东星医疗(301290):2026年5月14日投资者关系活动记录表

时间：2026年05月14日 00:04:02 中财网

原标题:东星医疗:2026年5月14日投资者关系活动记录表

证券代码：301290 证券简称：东星医疗
江苏东星智慧医疗科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-002

投资者关系活动类别	?特定对象调研 ?分析师会议 ?媒体采访 √业绩说明会 ?新闻发布会 ?路演活动 ?现场参观 ?其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员 姓名	线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者
时间	2026年05月14日15:30-16:30
地点	价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
上市公司接待人员姓名	1、董事长万世平 2、董事、总经理魏建刚 3、董事、副总经理、董事会秘书兼财务总监龚爱琴 4、独立董事朱旗 5、保荐代表人庄晨
投资者关系活动主要 内容介绍	投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1.公司怎么看未来吻合器主业的发展？ 答:尊敬的投资者，您好！公司坚定看好吻合器主业 的未来发展。2025年虽然因吻合器零部件业务计提减值导 致整体亏损，但核心吻合器整机业务展现出较强经营韧 性，收入同比增长4.72%，其中电动腔镜吻合器同比增长
	超10%，成为增长主力。从行业趋势看，集采价格体系已 趋于稳定，后续大幅下行风险较小；同时微创手术渗透率 持续提升、国产替代加速深化，仍为行业提供长期增长空 间。公司正加速推进新一代全电动智能吻合器研发，推动 产品向电动化、智能化升级，并积极拓展超声刀、组织夹 等新产品。叠加2026年一季度业绩已显著恢复（营收同比 增长15.71%，扣非净利润同比增长88.43%），以及海外市 场逐步放量，公司对吻合器主业中长期稳健发展充满信 心。感谢您的关注！ 2.公司吻合器零部件业务未来的发展规划以及公司 商誉是否存在进一步的减值风险？ 答:尊敬的投资者，您好！公司吻合器零部件业务自 2025年下半年以来已成功开发多家新客户。同时公司积极 推进医疗器械注册人制度相关资质申请，可为其他吻合器 厂商提供OEM代工服务，相关生产许可证预计将于2026年 上半年取得。 公司合并层面商誉账面原值为5.34亿元 2025年，受下游吻合器整机集采导致的价格承压、部分核 心客户丢失市场份额后需求萎缩等因素影响，公司吻合器 零部件及模具业务经营受到冲击，对孜航精密、昶恒精密 一次性计提商誉减值约1亿元，进而使得公司目前商誉总 价值为4.34亿元。2026年一季度，公司吻合器零部件业务 业绩已实现显著恢复，公司将通过积极拓展市场、产品迭 代等举措降低该业务进一步商誉减值的风险。同时，公司 将针对商誉减值风险点进行重点关注和定期评估。感谢您 的关注！ 3.关注到公司溢价324%收购武汉医佳宝，这个交易 定价是否合理？ 答:尊敬的投资者，您好！本次交易中，对武汉医佳 宝生物材料有限公司（以下简称“武汉医佳宝”或“标的
	公司”）采用了收益法进行评估，其全部股东权益评估值 为8.55亿元，相较账面净资产增值6.54亿元，增值率达 324%。之所以形成较高溢价，主要是因为收益法并非仅看 现有资产账面价值，而是将该企业拥有的管理运营能力 销售渠道、研发实力和产品优势等无形资产都纳入考量 反映的是企业未来持续盈利能力的折现价值，因此估值会 显著超出账面净资产。 从实际效果看，这一溢价具备业 绩和稀缺性支撑。交易完成后，备考数据显示公司2025 年营业收入可从3.87亿元升至6.66亿元，增幅71.91%，归 母净利润也将从亏损转为盈利约2,299.2万元，盈利有望 大幅改善。同时，截至《江苏东星智慧医疗科技股份有限 公司重大资产购买报告书（草案）》签署日，标的公司已 取得103项医疗器械注册证及备案凭证，包括37个Ⅰ类、 36个Ⅱ类、30个Ⅲ类医疗器械注册证，属于微创外科及骨 科高值耗材领域中的优质稀缺资产，其定价合理性与纳入 上市公司体系后产生的业务协同效应密不可分。从估值 对比角度，也能看出溢价处于合理区间。根据公司于2026 年5月12日晚间披露的《江苏东星智慧医疗科技股份有限 公司重大资产购买报告书（草案）》，标的公司对应的市 盈率为11.66倍，远低于可比公司52.50倍的市盈率平均 值；与同行业相似并购案例比较，其动态市盈率约为10.39 倍，同样低于可比交易平均水平。综合来看，无论相对于 已上市同业还是并购市场，本次交易估值都更为谨慎，交 易定价具备合理性。感谢您的关注！ 4.公司收购武汉医佳宝与现有业务能否产生协同？ 答:尊敬的投资者，您好！公司本次收购武汉医佳宝 是基于“大外科医疗器械平台”战略的延伸与深化，存在 多维协同效应： 1）产品层面，公司将一举补上骨科植 入、创面修复与外科缝线等关键拼图，从原有的“术中器
	械”延伸覆盖“术中植入”和“术后修复”，构建全流程 的外科解决方案能力； 2）渠道层面，武汉医佳宝在华 中地区的终端医院覆盖将与公司华东为主的网络形成区 域互补，特别是武汉医佳宝的缝线等产品与公司吻合器应 用科室高度重合，可借助公司成熟的三甲医院销售网络实 现快速的临床准入与放量，显著降低重复开拓成本； 3 生产制造层面，公司全资子公司江苏孜航精密五金有限公 司的模具开发和精密制造能力可承接武汉医佳宝骨科植 入物外协加工环节，直接降本并盘活自有产能； 4）前 沿技术开拓层面，武汉医佳宝已实现销售的胶原蛋白等生 物材料产品线，也能和公司在重组胶原蛋白上的前沿布局 形成研发与注册的上下游联动，加速公司合成生物业务的 商业化落地。感谢您的关注！ 5.现金收购医佳宝是否会对日常经营资金造成压 力？ 答:尊敬的投资者，您好！本次交易的7.7亿元资金来 源包括变更IPO部分募集资金以及自有资金或自筹资金。 根据公司披露的备考财务报表，收购并表武汉医佳宝后公 司货币资金及交易性金融资产合计仍超13亿元，在手现金 依旧充沛。此外，交易价款采用分三期支付：首期75%的 款项于股权交割后支付，剩余第二期10%与第三期15%的款 项，分别与标的公司2026年、2027年的业绩承诺达成情况 挂钩。分期支付结构有效缓解了一次性大额支付的资金压 力，且后两期支付均以标的公司业绩达标为前提。综合来 看，本次现金收购对公司流动性影响可控。感谢您的关注 6.公司未来的发展战略是什么，还会继续进行并购 吗？ 答:尊敬的投资者，您好！未来，公司将围绕外科手 术全流程，以内生增长和外延并购双轮驱动，持续丰富产
	品矩阵、拓展业务版图。内生上，继续深耕吻合器主业 加大电动腔镜吻合器、超声刀等高端产品的研发和国内外 推广；外延上，依托充沛的现金储备，围绕大外科医疗器 械平台，积极跟踪微创外科、手术机器人、合成生物等新 兴赛道产业机会，通过持续外延扩张，以求增强上市公司 持续经营能力和长期发展潜力。感谢您的关注！ 7.本次收购90%的股权，剩余10%股权未来如何安 排？ 答:尊敬的投资者，您好！本次交易仅收购武汉医佳 宝90%股权，剩余10%股权仍由原股东包仕军持有。保留原 股东部分股权主要是为了绑定核心管理人员，激励其继续 为武汉医佳宝的发展贡献力量。根据《股权转让协议》 若标的公司业绩承诺期内累计实现净利润数高于累计承 诺净利润数且交易对方无重大违约行为，公司有权在业绩 承诺期满后12个月内按照市场公允价格收购标的公司剩 余10%股权，公司将在业绩承诺期结束后，根据武汉医佳 宝的经营情况和市场环境，择机收购剩余股权。具体收购 价格和时间将由双方另行协商确定，并履行相应的决策和 信息披露程序。感谢您的关注！
关于本次活动是否涉及 应 披露重大信息的说明	本次活动不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单（如有）
日期	2026年05月14日