日久光电(003015):发行人和保荐人关于江苏日久光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（豁免版）
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时间：2026年05月28日 16:20:54 中财网 |
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原标题:
日久光电:发行人和保荐人关于江苏日久
光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（豁免版）
关于江苏日久
光电股份有限公司
申请向特定对象发行股票的
审核问询函的回复报告
保荐人（主承销商）广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二六年五月
深圳证券交易所：
根据贵所于2026年5月11日出具的《关于江苏日久
光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕120027号）（以下简称“审核问询函”）的要求，江苏日久
光电股份有限公司（以下简称“
日久光电”“发行人”或“公司”）已会同
中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“保荐人”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“容诚”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”或“锦天城”）等有关中介机构，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，对审核问询函所列的问题进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。
本审核问询函回复报告的字体代表以下含义：
| 审核问询函所列问题 | 黑体 |
| 对问题的回复 | 宋体 |
| 对募集说明书的引用 | 楷体（不加粗） |
| 对募集说明书的修改、补充 | 楷体（加粗） |
如无特别说明，本审核问询函回复报告中的简称或名词的释义与《江苏日久
光电股份有限公司2026年度向特定对象发行A股股票募集说明书》中的简称和释义一致。本审核问询函回复报告中所列数据可能因四舍五入原因而与所列示的相关单项数据直接计算得出的结果略有不同。
目录
目录.........................................................................................................................................2
问题1........................................................................................................................................3
问题2......................................................................................................................................30
问题3......................................................................................................................................53
其他问题.................................................................................................................................55
问题1
根据申报材料，报告期内，公司净利润分别为-1658.26万元、6747.42万元、10454.51万元。2023年净利润为负，2024年、2025年呈快速增长。根据公司近期披露的《2026年一季度报告》，2026年第一季度营业收入同比下滑7.71%，归母净利润同比下滑63.06%。
公司主营业务毛利率分别为22.16%、26.75%和32.58%，呈现上升趋势。公司核心产品毛利率波动较大，其中OCA光学胶产品的毛利率分别为-11.12%、-1.32%、-6.53%，持续为负。
请发行人补充说明：（1）结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母净利润为负，2024年和2025年净利润增长但2026年一季度净利润同比下滑的原因，与同行业可比公司收入变动趋势是否一致，2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施。（2）按核心产品类别列示报告期内毛利率的变动趋势，对比同行业可比公司，说明公司各项核心产品毛利率的差异及变动趋势是否合理。OCA光学胶产品的毛利率持续为负的原因。（3）结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引—发行类第7号》等的相关规定；自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否已从本次募集资金中扣除。
请发行人补充披露（1）（2）涉及的相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母净利润为负，2024年和2025年净利润增长但2026年一季度净利润同比下滑的原因，与同行业可比公司收入变动趋势是否一致，2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施
（一）结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母2024 2025 2026
净利润为负， 年和 年净利润增长但 年一季度净利润同比下滑的原因1、2023年归母净利润为负的原因
2023年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-1,895.35万元，当期出现业绩亏损，主要原因如下：
（1）2022年下半年固定资产大批量转固的影响
2022年初公司固定资产账面余额为68,650.58万元，2022年末公司固定资产账面余额为109,340.46万元，其中2022年下半年在建工程转固金额达28,144.82万元。大额在建工程转固导致2023年全年制造费用相应增加，当年度公司IPO募投项目未完全达产，2023年募投项目实现的效益为-2,309.59万元。
（2）主要客户坏账的影响
2023年，公司原主要客户中国电子
信息产业集团有限公司集团下属南京华睿川电子科技有限公司因经营困难出现应收账款坏账，公司当年计提了1,477.19万元坏账准备，当期信用减值损失达1,665.66万元。
（3）存货跌价和固定资产减值损失
2023年，公司OCA光学胶产品毛利率为负，且高方阻导电膜产品有较大库存，公2023 OCA
司对各类存货进行了跌价测试并计提了跌价准备。此外， 年公司对 资产组进行了评估，对存在减值迹象的OCA资产组计提了448.75万元的固定资产减值损失。
综上所述，2023年度公司经营业绩出现亏损具有合理商业背景。
2、2024年和2025年净利润增长的原因
2024年公司实现净利润6,747.42万元，较2023年扭亏为盈；2025年公司实现净利润10,454.51万元，较2024年增长54.94%。公司最近两年经营业绩持续增长，具体分析如下：
（1）2024年度较2023年度
2024年度较2023年度，公司利润表的变动情况具体如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 | 变动额 | 变动率 |
| 一、营业总收入 | 58,305.47 | 47,793.09 | 10,512.38 | 22.00% |
| 其中：营业收入 | 58,305.47 | 47,793.09 | 10,512.38 | 22.00% |
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 | 变动额 | 变动率 |
| 二、营业总成本 | 51,399.89 | 45,949.84 | 5,450.05 | 11.86% |
| 其中：营业成本 | 42,867.84 | 37,224.01 | 5,643.83 | 15.16% |
| 税金及附加 | 399.66 | 485.06 | -85.40 | -17.61% |
| 销售费用 | 1,995.14 | 2,221.86 | -226.72 | -10.20% |
| 管理费用 | 2,736.23 | 2,805.55 | -69.32 | -2.47% |
| 研发费用 | 3,379.41 | 3,173.70 | 205.71 | 6.48% |
| 财务费用 | 21.6 | 39.67 | -18.07 | -45.55% |
| 加：其他收益 | 944.54 | 538.37 | 406.17 | 75.44% |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 102.48 | 55.32 | 47.16 | 85.25% |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | - | 6.15 | -6.15 | -100.00% |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 37.82 | -1,665.66 | 1,703.48 | 102.27% |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -566.49 | -2,137.59 | 1,571.10 | 73.50% |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | 3.95 | - | 3.95 | 100.00% |
| 三、营业利润（亏损以“-”号填列） | 7,427.88 | -1,360.17 | 8,788.05 | 646.10% |
| 加：营业外收入 | 31.09 | 13.17 | 17.92 | 136.07% |
| 减：营业外支出 | 0.32 | 33.45 | -33.13 | -99.04% |
| 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 7,458.64 | -1,380.45 | 8,839.09 | 640.30% |
| 减：所得税费用 | 711.21 | 277.81 | 433.40 | 156.01% |
| 五、净利润（净亏损以“-”号填列） | 6,747.42 | -1,658.26 | 8,405.68 | 506.90% |
由上表，2024年公司经营业绩提升，主要受销售收入增长且毛利率提升，信用减值损失和资产减值损失减少所致，对公司经营业绩提升影响数超过500万元的科目变动分析如下：
1）收入和毛利变动分析
2023 2024
年和 年，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年度 | | | | | 2023年度 | | | |
| | 收入 | 收入占比 | 毛利 | 毛利变
动额 | 毛利率 | 收入 | 收入占比 | 毛利 | 毛利率 |
| 导电膜产品 | 37,157.68 | 65.17% | 15,463.74 | 3,510.13 | 41.62% | 32,138.07 | 68.21% | 11,953.61 | 37.19% |
| 其中：调
光导电膜 | 6,694.66 | 11.74% | 3,349.46 | 1,970.27 | 50.03% | 3,006.17 | 6.38% | 1,379.19 | 45.88% |
| 高低方阻
及其他导电膜 | 30,463.02 | 53.42% | 12,114.28 | 1,539.86 | 39.77% | 29,131.90 | 61.83% | 10,574.42 | 36.30% |
| 项目 | 2024年度 | | | | | 2023年度 | | | |
| | 收入 | 收入占比 | 毛利 | 毛利变
动额 | 毛利率 | 收入 | 收入占比 | 毛利 | 毛利率 |
| 光学膜 | 2,944.78 | 5.16% | -25.77 | 29.26 | -0.88% | 1,442.18 | 3.06% | -55.03 | -3.82% |
| OCA光学胶 | 15,807.50 | 27.72% | -208.41 | 1,240.12 | -1.32% | 13,032.06 | 27.66% | -1,448.53 | -11.12% |
| 其他配套产品 | 1,110.54 | 1.95% | 24.14 | 34.81 | 2.17% | 506.79 | 1.08% | -10.67 | -2.11% |
| 合计 | 57,020.49 | 100.00% | 15,253.71 | 4,814.33 | 26.75% | 47,119.11 | 100.00% | 10,439.38 | 22.16% |
从主营产品收入变动来看，2024年度公司主营产品中，低方阻ITO膜在游戏机触控按键领域通过替代传统机械开关实现差异化增长，该产品实现营业收入9,873.07万元，同比增长22.83%，使得高低方阻产品整体销售收入实现小幅增长；调光导电膜产品受下游调光天幕在
新能源汽车天幕市场渗透率快速提升影响销售收入实现快速增长。
从主营产品毛利变动来看，公司调光导电膜产品收入占比提升，该产品系公司重点发展的新产品，且2024年起该类产品的收入规模得到较大提升，规模化生产使得单位制造费用下降，当期毛利率水平提升；2024年，公司OCA光学胶产品凭借优异的光学性能和稳定的封装效果，在客户端口碑良好，2024年出货量与市场份额显著提升，当期毛利亏损金额大幅收窄。
2）信用减值损失变动
2023年，公司原主要客户中国电子
信息产业集团有限公司集团下属南京华睿川电子科技有限公司因经营困难出现应收账款坏账，公司当年计提了1,477.19万元坏账准备，当期信用减值损失合计1,665.66万元。2024年公司信用减值为正向收益37.82万元，较2023年的变动额达1,703.48万元。
3）资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失具体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 2023年度 |
| 存货跌价损失及合同履约成本减值损失 | -941.33 | -566.49 | -1,688.84 |
| 固定资产减值损失 | - | - | -448.75 |
| 合计 | -941.33 | -566.49 | -2,137.59 |
报告期内，公司资产减值损失由存货跌价损失及合同履约成本减值损失和固定资产减值损失构成，2023年，公司OCA光学胶产品负毛利率达-11.12%，计提存货跌价准备的金额较大，并对相应的资产组进行了减值计提；2024年，公司OCA光学胶产品的负毛利率已收窄至-1.32%，当期存货跌价损失相应大幅减少。
（2）2025年度较2024年度
2025年度较2024年度，公司利润表的变动情况具体如下：
单位：万元
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 变动额 | 变动率 |
| 一、营业总收入 | 66,736.08 | 58,305.47 | 8,430.61 | 14.46% |
| 其中：营业收入 | 66,736.08 | 58,305.47 | 8,430.61 | 14.46% |
| 二、营业总成本 | 57,132.24 | 51,399.89 | 5,732.35 | 11.15% |
| 其中：营业成本 | 45,118.61 | 42,867.84 | 2,250.77 | 5.25% |
| 税金及附加 | 606.75 | 399.66 | 207.09 | 51.82% |
| 销售费用 | 2,571.82 | 1,995.14 | 576.68 | 28.90% |
| 管理费用 | 4,476.99 | 2,736.23 | 1,740.76 | 63.62% |
| 研发费用 | 4,370.78 | 3,379.41 | 991.37 | 29.34% |
| 财务费用 | -12.71 | 21.6 | -34.31 | -158.84% |
| 加：其他收益 | 651.42 | 944.54 | -293.12 | -31.03% |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 21.96 | 102.48 | -80.52 | -78.57% |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 1.82 | - | 1.82 | 100.00% |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -21.57 | 37.82 | -59.39 | -157.03% |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -941.33 | -566.49 | -374.84 | -66.17% |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | - | 3.95 | -3.95 | -100.00% |
| 三、营业利润（亏损以“-”号填列） | 9,316.15 | 7,427.88 | 1,888.27 | 25.42% |
| 加：营业外收入 | 391.91 | 31.09 | 360.82 | 1,160.57% |
| 减：营业外支出 | 33.50 | 0.32 | 33.18 | 10,368.75% |
| 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 9,674.56 | 7,458.64 | 2,215.92 | 29.71% |
| 减：所得税费用 | -779.96 | 711.21 | -1,491.17 | -209.67% |
| 五、净利润（净亏损以“-”号填列） | 10,454.51 | 6,747.42 | 3,707.09 | 54.94% |
由上表，2025年公司经营业绩提升，主要受销售收入增长且毛利率提升，以及所得税费用减少所致。对公司经营业绩提升影响数超过500万元的科目变动分析如下：1）收入和毛利变动分析
近年来，汽车全景天幕渗透率持续提升，市场规模不断扩大。根据
国信证券的数据，2025-2030年年均复合增长率达到14.60%。
天幕取代传统小天窗/顶棚为用户提供更大视角，但存在过晒、过热、隐私暴露等
痛点。镀膜玻璃阻隔红外线和紫外线可实现车内温度7-8℃下降，但仍存在隐私暴露及
可见光热量问题。
在此背景下，兼具隔热、调光与隐私保护功能的智能调光天幕正成为
新能源汽车高
端配置的重要趋势。随着消费者对驾乘舒适性、智能化体验及个性化需求的不断提升，
传统固定式天幕已难以满足市场期待。智能调光天幕通过电控调光膜技术，可在透明与
着色状态间自由切换，不仅有效缓解强光刺眼和可见光带来的热感问题，还显著提升车
内私密性。同时，结合镀膜玻璃对红外线与紫外线的高效阻隔能力，整车热管理效率得
以优化，进一步降低空调能耗，契合
新能源汽车节能与智能化的发展方向。根据国信证
券的数据，我国调光天幕市场规模将由2025年的约13亿元增至2030年的约140亿元，
2025-2030年年均复合增长率达到60.86%。
图：2025-2030年中国调光天幕市场规模预测数据来源：
国信证券
2024年和2025年，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2025年度 | | | | | 2024年度 | | | |
| | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利变
动额 | 毛利率 | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利率 |
| 导电膜产品 | 46,412.15 | 70.87% | 19,976.23 | 4,512.49 | 43.04% | 37,157.68 | 65.17% | 15,463.74 | 41.62% |
| 其中：调光导电膜 | 19,411.54 | 29.64% | 9,151.31 | 5,801.85 | 47.14% | 6,694.66 | 11.74% | 3,349.46 | 50.03% |
| 高低方阻及其
他导电膜 | 27,000.61 | 41.23% | 10,824.92 | -1,289.36 | 40.09% | 30,463.02 | 53.42% | 12,114.28 | 39.77% |
| 项目 | 2025年度 | | | | | 2024年度 | | | |
| | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利变
动额 | 毛利率 | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利率 |
| 光学膜 | 6,179.79 | 9.44% | 2,071.41 | 2,097.18 | 33.52% | 2,944.78 | 5.16% | -25.77 | -0.88% |
| OCA光学胶 | 12,196.86 | 18.62% | -796.86 | -588.45 | -6.53% | 15,807.50 | 27.72% | -208.41 | -1.32% |
| 其他配套产品 | 704.34 | 1.08% | 87.87 | 63.73 | 12.48% | 1,110.54 | 1.95% | 24.14 | 2.17% |
| 合计 | 65,493.14 | 100.00% | 21,338.65 | 6,084.94 | 32.58% | 57,020.49 | 100.00% | 15,253.71 | 26.75% |
由上表，2025年度，公司调光导电膜产品和光学膜产品销售收入实现大幅增长，对公司经营业绩的贡献较大，受高毛利的调光导电膜销售占比提升影响，公司2025年度主营业务毛利率水平亦有所提升。
2）所得税变动原因
报告期各期，公司合并利润表所得税费用情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 2023年度 |
| 利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 9,674.56 | 7,458.64 | -1,380.45 |
| 所得税费用 | -779.96 | 711.21 | 277.81 |
2025 -779.96 2024 1,400
年度，公司所得税费用合计 万元，较 年减少 余万元，公司
2024年和2025年所得税费用的构成情况以及会计利润与所得税费用调整过程具体如下：①所得税费用的组成
单位：万元
| 项 目 | 2025年度 | 2024年度 |
| 当期所得税费用 | 890.62 | 461.62 |
| 递延所得税费用 | -1,670.58 | 249.59 |
| 合计 | -779.96 | 711.21 |
②会计利润与所得税费用调整过程
单位：万元
| 项 目 | 2025年度 | 2024年度 |
| 利润总额 | 9,674.56 | 7,458.64 |
| 按法定/适用税率计算的所得税费用 | 1,451.18 | 1,118.80 |
| 子公司适用不同税率的影响 | - | - |
| 调整以前期间所得税的影响 | 11.16 | 2.63 |
| 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 | 173.22 | 40.39 |
| 项 目 | 2025年度 | 2024年度 |
| 确认前期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异的影响 | -2,077.59 | - |
| 确认前期未确认递延所得税负债的应纳税暂时性差异的影响 | 96.96 | - |
| 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏
损的影响 | - | 15.58 |
| 本期未确认递延所得税负债的应纳税暂时性差异的影响 | - | 11.37 |
| 研发费用加计扣除 | -433.31 | -476.07 |
| 安置残疾人员所支付工资加计扣除 | -1.58 | -1.49 |
| 所得税费用 | -779.96 | 711.21 |
根据《企业会计准则》相关规定，在资产负债表日，若存在确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额以抵扣可抵扣暂时性差异的，则应确认相应的递延所得税资产。公司经对子公司现有经营状况、未来发展战略及盈利预测等多方面因素进行综合分析，确认子公司期末未弥补亏损已满足递延所得税资产的确认条件。因此，本报告期末针对子公司未弥补亏损确认了递延所得税资产，导致2025年所得税费用相应减少。
综上所述，2024年和2025年公司经营业绩持续提升具有合理原因。
3、2026年一季度净利润同比下滑的原因
2026年第一季度较2025年第一季度，公司利润表的变动情况具体如下：单位：万元
| 项目 | 2026年第一
季度 | 2025年第一
季度 | 变动额 | 变动率 |
| 一、营业收入 | 12,790.24 | 13,859.37 | -1,069.12 | -7.71% |
| 减：营业成本 | 8,644.00 | 9,031.67 | -387.68 | -4.29% |
| 税金及附加 | 127.12 | 120.00 | 7.12 | 5.93% |
| 销售费用 | 705.15 | 424.59 | 280.56 | 66.08% |
| 管理费用 | 1,136.74 | 617.59 | 519.15 | 84.06% |
| 研发费用 | 1,117.20 | 701.07 | 416.13 | 59.36% |
| 财务费用 | -23.21 | -19.08 | -4.13 | -21.64% |
| 加：其他收益 | 239.15 | 183.48 | 55.66 | 30.34% |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 0.49 | - | 0.49 | 100.00% |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填
列） | 4.43 | 2.00 | 2.43 | 121.67% |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | 122.35 | -1.76 | 124.11 | 7069.64% |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -193.30 | -123.92 | -69.37 | -55.98% |
| 项目 | 2026年第一
季度 | 2025年第一
季度 | 变动额 | 变动率 |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | - | - | - | - |
| 二、营业利润（亏损以“-”号填列） | 1,256.38 | 3,043.34 | -1,786.96 | -58.72% |
| 加：营业外收入 | 5.62 | 3.20 | 2.42 | 75.67% |
| 减：营业外支出 | 0.08 | 0.13 | -0.04 | -35.23% |
| 三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列） | 1,261.92 | 3,046.41 | -1,784.49 | -58.58% |
| 减：所得税费用 | 225.69 | 241.26 | -15.57 | -6.45% |
| 四、净利润（净亏损以“-”号填列） | 1,036.23 | 2,805.15 | -1,768.92 | -63.06% |
由上表，2026年第一季度公司经营业绩同比出现下滑，主要受销售收入下降、期间费用增长所致。对公司经营业绩下滑影响数超过100万元的科目变动分析如下：（1）收入和毛利变动分析
2025年第一季度和2026年第一季度，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下：单位：万元
| 项目 | 2026年第一季度 | | | | | 2025年第一季度 | | | |
| | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利
变动额 | 毛利率 | 收入 | 收入
占比 | 毛利 | 毛利率 |
| 导电膜产品 | 8,797.33 | 70.66% | 3,516.31 | -1,081.99 | 39.97% | 10,062.44 | 74.01% | 4,597.31 | 45.69% |
| 其中：调光导电膜 | 2,608.28 | 20.95% | 1,127.83 | -855.91 | 43.24% | 3,585.39 | 26.37% | 1,983.74 | 55.33% |
| 高低方阻及其
他导电膜 | 6,189.05 | 49.71% | 2,388.48 | -225.08 | 38.59% | 6,477.05 | 47.64% | 2,613.56 | 40.35% |
| 光学膜 | 1,770.03 | 14.22% | 750.91 | 408.86 | 42.42% | 1,134.17 | 8.34% | 342.05 | 30.16% |
| OCA光学胶 | 1,789.95 | 14.38% | -183.85 | 11.90 | -10.27% | 2,241.77 | 16.49% | -195.76 | -8.73% |
| 其他配套产品 | 92.59 | 0.74% | 9.50 | -11.20 | 10.26% | 157.51 | 1.16% | 20.70 | 13.14% |
| 合计 | 12,449.89 | 100.00% | 4,092.87 | -671.44 | 32.87% | 13,595.90 | 100.00% | 4,764.30 | 35.04% |
由上表，受导电膜产品收入和毛利下降影响，2026年第一季度公司主营业务毛利金额同比下降671.44万元。
2026年第一季度，公司导电膜产品的销售情况具体如下：
| 项目 | 2026年第一季度 | | | | | | 2025年第一季度 | | |
| | 销量
（万
平米） | 销量
变动 | 单价
（元/
平米） | 单价
变动 | 收入
（万
元） | 收入
变动 | 销量
（万平
米） | 单价
（元/
平米） | 收入（万
元） |
| 调光导电膜 | 16.74 | -4.34% | 155.80 | -23.95% | 2,608.28 | -27.25% | 17.50 | 204.87 | 3,585.39 |
| 高低方阻及 | 76.21 | -5.92% | 81.21 | 1.56% | 6,189.05 | -4.45% | 81.01 | 79.96 | 6,477.05 |
| 项目 | 2026年第一季度 | | | | | | 2025年第一季度 | | |
| | 销量
（万
平米） | 销量
变动 | 单价
（元/
平米） | 单价
变动 | 收入
（万
元） | 收入
变动 | 销量
（万平
米） | 单价
（元/
平米） | 收入（万
元） |
| 其他导电膜 | | | | | | | | | |
| 合计 | 92.95 | -5.64% | 94.64 | -7.35% | 8,797.33 | -12.57% | 98.51 | 102.15 | 10,062.44 |
2025年以来，随着公司调光导电膜产品产量和产能利用率的提升以及调光导电膜下游终端产品市场渗透率的提升，公司销售定价存在整体下调的情形，2025年第一季度公司调光导电膜产品的销售均价为204.87元/平方米，2025年全年公司调光导电膜产166.83 / 2026
品的销售均价为 元平方米， 年第一季度公司与下游客户进行了协商降价使得当期销售均价为155.80元/平方米，导致2026年第一季度与2025年第一季度相比销售均价出现大幅下调。
高低方阻导电膜产品销售收入下降主要受下游消费电子市场需求变动导致的销量出现小幅下降影响，该类产品的销售价格整体保持稳定。
除上述情况外，公司2025年实施股权激励计入2026年第一季度营业成本的金额同比增加418.02万元，进一步降低了2026年第一季度公司的毛利水平。
（2）期间费用变动分析
2026年第一季度较2025年第一季度，公司期间费用总额大幅增长，主要因股权激励计提的股份支付金额较大所致，具体如下：
2025年5月6日
日久光电2024年年度股东大会审议通过了《关于公司<2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，持股规模9,546,550股，授予价格7.42元/股。
根据草案约定“本员工持股计划所获标的股票的锁定期为12个月，自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起计算”，公司最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日为2025年5月21日，股份支付的等待期为2025年5月21日-2026年5月20日。根据准则等待期为授予日至可行权日的期间，因此公司确认的股份支付费用的等待期为2025年5月7日-2026年5月20日。
2026年第一季度，公司计入期间费用的股份支付金额为1,125.39万元，导致2026年一季度期间费用同比增加1,211.72万元，对公司2026年第一季度经营业绩出现同比下滑的影响较大。
（二）与同行业可比公司收入变动趋势是否一致
目前A股上市公司中，不存在其他直接从事以ITO导电膜产品为主营产品的企业，因此，选取了主要从事光学薄膜、保护膜、功能性电子材料等功能性薄膜材料行业的上市公司进行对比。选取的上市公司包括
斯迪克、
激智科技、
世华科技、
万顺新材。
报告期内，公司同行业可比公司的收入变动情况具体如下：
单位：万元
| 证券简称 | 2026年1-3月 | | 2025年 | | 2024年 | | 2023年 |
| | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 | 变动率 | 金额 |
| 斯迪克 | 75,718.66 | 12.88% | 301,559.57 | 12.08% | 269,054.67 | 36.68% | 196,851.54 |
| 激智科技 | 50,567.27 | 5.52% | 212,592.49 | -2.27% | 217,533.85 | -5.55% | 230,327.30 |
| 世华科技 | 23,917.43 | -6.45% | 108,673.25 | 36.75% | 79,468.34 | 55.36% | 51,149.97 |
| 万顺新材 | - | - | 2,879.45 | -45.13% | 5,248.09 | -29.05% | 7,397.35 |
| 平均值 | 50,067.78 | 6.86% | 156,426.19 | 9.52% | 142,826.24 | 17.62% | 121,431.54 |
| 发行人 | 12,790.24 | -7.71% | 66,736.08 | 14.46% | 58,305.47 | 22.00% | 47,793.09 |
注：数据来源为各公司定期报告，
万顺新材仅统计功能性薄膜的销售收入。
由上表，2023年度至2025年度，公司与同行业可比公司的平均销售收入均整体保持增长态势。2026年第一季度，受消费电子领域高低方阻导电膜产品销量下降以及新型产品降价等影响，公司营业收入同比出现下滑，同行业可比公司平均销售收入仍保持增长，主要系公司产品及应用领域与同行业可比公司存在显著差异所致。
（三）2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施如前所述，2026年第一季度业绩下滑的因素主要为：一方面，公司2025年5月实施员工持股计划进行股权激励，等待期为2025年5月7日-2026年5月20日，2026年第一季度计提的股份支付金额较大；另一方面，公司主营产品销量或平均售价存在一定波动或调整，使得公司2026年第一季度的销售收入有所下降。
1、股份支付对公司业绩不存在持续性影响
2026年第一季度，股份支付对公司利润表各科目的影响金额具体如下：单位：万元
| 项目 | 2026年第一季度 | 对当期净利润影响比率 |
| 营业成本 | 418.02 | -23.63% |
| 销售费用 | 279.26 | -15.79% |
| 项目 | 2026年第一季度 | 对当期净利润影响比率 |
| 管理费用 | 411.74 | -23.28% |
| 研发费用 | 434.40 | -24.56% |
| 所得税费用 | -99.67 | 5.63% |
| 合计 | 1,443.74 | -81.62% |
注：对当期净利润影响比率=科目变动金额/（2026年第一季度净利润-2025年第一季度净利润）公司2025年度实施的股权激励等待期将于2026年5月20日到期，2026年4月和2026年5月，股份支付分摊金额分别为514.47万元和342.98万元，股份支付费用对公司经营业绩不存在持续性影响。
2
、产品销量和价格波动对公司经营业绩产生持续性重大不利影响的风险较低（1）高低方阻ITO导电膜产品销售数量变动趋势分析
2026年第一季度，公司高低方阻ITO导电膜及其他导电膜产品销售数量为76.21万平方米，较2025年同期下降5.92%；产品销售均价为81.21元/平方米，较2025年同期增长1.56%。
1）应用领域情况
公司高低方阻ITO导电膜主要用于生产LCD显示屏等触控模组，终端应用于智能手机、平板电脑、商业显示等消费电子领域。
①智能手机
智能手机已经成为消费者不可或缺的电子产品。随着功能机存量替换和成熟市场智能机升级换代势头的放缓，目前智能手机市场进入成熟发展阶段。我国作为手机消费大国和生产大国，存在巨大的存量需求及新增的升级换代需求，这一市场产生了巨量的ITO导电膜市场需求。据Wind统计，2024年全年智能手机出货量总计为12.39亿部，2025年全球智能手机出货量整体趋于平稳发展态势。
数据来源：Wind
②平板电脑
2010年苹果公司发布iPad，正式开启了平板电脑这一新市场领域，以三星、微软、
亚马逊、华为、联想为代表的品牌厂商迅速进入了平板市场，并推动市场高速增长。相
关数据显示，2024年全年出货量为1.48亿台。预计未来全球平板电脑出货量增长率将
趋于平稳发展趋势。数据来源：IDC、TechInsights、Canalys等
③商业显示
根据
视源股份招股说明书，受商用显示设备技术进步及市场需求稳步增长驱动，全球商用显示设备市场营业收入规模从2020年1,576亿元增至2024年1,894亿元，复合年增长率为4.7%。具体而言，2024年教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的营业收入分别达200亿元、91亿元、394亿元及382亿元，2020年至2024年复合年增长率分别为6.4%、4.3%、20.0%及-1.8%。
预计至2029年，全球商用显示设备市场营业收入规模将达2,652亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.0%。其中，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的收入预计分别达307亿元、130亿元、745亿元及491亿元，2024年至2029年复合年增长率分别为8.9%、7.4%、13.6%及5.1%。
2）行业发展情况和市场需求稳定性情况
公司高方阻ITO导电膜主要用于外挂式LCD显示面板，报告期内OLED面板凭借显示性能优势加速替代LCD，TrendForce数据显示其渗透率已突破55%，直接导致LCD手机市场份额持续收缩。从当今市场情况来看，OLED面板虽然在手机领域对LCD面板形成一定替代，但LCD在中低端机型、特定场景等仍然存在良好的市场基础。
LCD凭借成本优势、成熟技术、特定场景适配性，将在大尺寸显示、中低端市场、工业/商用等领域长期存续，根据群智咨询（Sigmaintell）、赛迪顾问（CCID）等研究2030 55% LCD
机构的预测，预计到 年仍将占据全球显示面板市场 以上的份额。 市场需求持续存在的具体分析如下：
①LCD与OLED的成本对比
| 对比项 | LCD | OLED | 存续意义 |
| 制造成本 | 同尺寸价格低
30%-50%，大尺寸
（65"+）低60%-70% | 小尺寸柔性OLED价格为刚性OLED
的1.53倍，65"OLED成本约600美
元（2024年） | 价格敏感市场的
唯一选择，支撑中
低端产品定价 |
| 产能与投资 | 全球LCD产能占比
90%+，中国厂商占
80%+ | 高世代OLED产线（8.6代）投资大、
周期长，2026年才开始量产落地 | 产能充足、供货稳
定，避免市场供应
短缺 |
| 良率与损耗 | 技术成熟，良率高，损
耗低 | 蒸镀工艺良率85%-90%，大尺寸良率
更低，高PPI成本曲线急剧攀升 | 批量生产更具经
济性，适合大规模
普及 |
| 维修成本 | 配件普及、维修技术成
熟，成本低 | 维修难度大，配件价格高，尤其是柔
性OLED | 降低终端用户使
用总成本，提升产
品生命周期价值 |
数据来源：根据公开资料整理（未完）
