国元证券(000728):国元证券股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2025年度）
2026 年 6 月 重要声明 西部证券股份有限公司（以下简称“西部证券”或“受托管理人”）编制本报告的内容及信息均来源于国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”、“发行人”或“公司”）对外公布的《国元证券股份有限公司 2025年年度报告》等相关公开信息披露文件，第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向西部证券出具的说明文件。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为西部证券所作的承诺或声明。 目录 第一章 公司债券概况 ............................................................................................. 4 第二章 公司债券受托管理人履职情况 ................................................................. 7 第三章 发行人的经营及财务状况 ......................................................................... 9 第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ....................... 14 第五章 债券本金及利息偿付情况 ....................................................................... 17 第六章 发行人偿债意愿和能力分析 ................................................................... 19 第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ........................... 20 第八章 债券持有人会议召开情况 ....................................................................... 21 第九章 债券的信用评级情况 ............................................................................... 22 第十章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ................................... 23 第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施……………………………………………………………………………..24 第十二章 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况........ 25 第十三章 其他事项................................................................................................ 26 第一章 公司债券概况 一、发行人名称 中文名称：国元证券股份有限公司 英文名称：Guoyuan Securities Company Limited 二、债券监管部门核准规模及发行的基本情况 2022年 3月 18日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2022】577号文核准，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币 100亿元的公司债券，具体发行情况如下： 单位：亿元、年
核准，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币 100亿元的公司债券，具体发行情况如下： 单位：亿元、年
单位：亿元、年
核准，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币 75亿元的公司债券，具体发行情况如下： 单位：亿元、年
单位：亿元、年
第二章 公司债券受托管理人履职情况 债券存续期内，受托管理人依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露 受托管理人持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重大事项，按月定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信息资料。督导发行人履行信息披露义务，按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。 报告期内，发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。 二、持续关注增信措施 “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02”、“24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04”、“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元 04”、“25国元K2”均为无担保债券。 三、监督专项账户及募集资金使用情况 报告期内，受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况，监督募集资金专项账户运作情况。 “22国元 02”募集资金已按约定于 2022年使用完毕。 “23国元 01”、“23国元 02”募集资金已按约定于 2023年使用完毕。 “24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04”募集资金已按约定于 2024年使用完毕。 “25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元 04”募集资金已按约定于 2025年使用完毕。“25国元 K2”募集资金已按约定于 2025年使用 6.75亿元。 四、披露受托管理事务报告，维护债券持有人的合法权益 报告期内，持续关注发行人的资信状况，并对发行人出现的重大事项按照规定和约定履行受托管理职责，2025年度，西部证券股份有限公司披露了所受托债券的如下临时受托管理事务报告： 2025年 1月 13日，披露了《西部证券股份有限公司关于国元证券股份有限公司 2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之五十的临时受托管理事务报告》。 五、督促履约 报告期内，受托管理人已督促 “22国元 02”、“23国元 01”、“23国元 02”、“24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04” 按期足额付息。报告期内，受托管理人已督促“22国元 03”按期足额兑付兑息。“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元C2”、“25国元 04”、“25国元 K2”无兑付兑息事项。 受托管理人将持续掌握受托债券还本付息、赎回等事项的资金安排，督促发行人按时履约。 第三章 发行人的经营及财务状况 一、发行人基本情况 （一）发行人概况 发行人全称：国元证券股份有限公司 法定代表人：沈和付 成立日期：1997年 6月 6日 注册资本：人民币 436,378万元 实缴资本：人民币 436,378万元 股票上市场所：深圳证券交易所 股票简称及代码：国元证券，000728 注册地址及办公地址：安徽省合肥市梅山路 18号 邮政编码：230022 信息披露事务负责人：李洲峰 信息披露事务负责人联系方式：0551-62207968 传真：0551-62207322 互联网网址：http://www.gyzq.com.cn 所属行业（证监会规定的行业大类）：资本市场服务（J67） 经营范围：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务；保险兼业代理业务；证券投资基金托管（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾问服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） 统一社会信用代码：91340000731686376P （二）发行人股东情况 截至 2025年末，公司前 10名股东情况如下：
二、发行人经营情况 2025年，发行人实现营业收入 62.49亿元，同比增长 6.81%（上年同期数已追溯调整，下同）；营业支出 31.01亿元，同比增长 0.05%；利润总额 31.13亿元，同比增长 13.58%；归属于母公司股东的净利润 24.26亿元，同比增长 8.10%；加权平均净资产收益率 6.45%，同比增加 0.19个百分点。 报告期内，发行人营业收入情况如下： 单位：万元、%
报告期内，发行人营业支出情况如下： 单位：万元、%
根据发行人 2025年年度报告，其主要财务数据如下： 单位：（人民币）万元、%
（二）合并利润表主要数据 单位：（人民币）万元、%
（三）合并现金流量表主要数据 单位：（人民币）万元、%
2025年度，发行人投资活动产生的现金流入同比增长 138.25%，主要是投资收回现金和取得投资收益的现金增加所致。投资活动产生的现金流出同比增长68.69%，主要是其他权益工具等投资规模增加所致。 2025年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额同比减少 58.04%，主要系偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金大幅减少导致筹资活动产生的现金流出同比增长 43.38%。 2025年度，发行人现金及现金等价物净增加额同比增加较大，主要为经营活动产生的现金流量净额大幅增加所致。 第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 一、本期债券募集资金情况 “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02”募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务和补充营运资金。 “24国元 01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即“21国元 01”到期本金。 “24国元 02”、“24国元 03”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即“24国元证券 CP001”及“24国元证券 CP002”到期本金。 “24国元 C1” 募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务及补充公司营运资金。 “24国元 04”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“21国元 02”到期本金。 “25国元 01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“21国元 02”到期本金。 “25国元 C1”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即到期收益凭证。 “25国元 01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元 01”到期本金。 “25国元 02”、“25国元 03”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元 01”到期本金。 “25国元 K1”募集资金扣除发行费用后，拟使用 1.2亿元用于置换 12个月内已投资的科技创新债券资金，0.8 亿元用于直接投资科技创新债券。 “25国元 C2” 募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元 03”到期本金。 “25国元 04” 募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元 03”到期本金。 “25国元 K2” 募集资金扣除发行费用后，不低于 70%拟通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充流动资金。 二、本期债券募集资金实际使用情况 截至 2025年末， “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02”、“24国元 C1”募集资金已按照约定用途使用完毕，用于偿还公司债务和补充营运资金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“24国元 01” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“21国元 01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“24国元 02”、“24国元 03”募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“24国元证券 CP001”及“24国元证券 CP002”到期本金。 未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“24国元 04” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“21国元 02”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末“25国元 C1” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还到期收益凭证。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 01” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元 01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 02”、“25国元 03” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元 01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 K1” 募集资金已按照约定用途使用完毕，1.2亿元用于置换 12个月内已投资的科技创新债券资金，0.8 亿元用于直接投资科技创新债券。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 C2” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元 03”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 04”募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元 03”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 截至 2025年末，“25国元 K2” 募集资金已按照约定用途使用 6.75亿元，其中 4.57亿元用于置换科创类股权投资资金或用于新增科创类股权项目投资，2.18亿元用于补充流动资金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。 三、募集资金专项账户运作情况 发行人、受托管理人与监管银行根据相关法律法规签订了《募集资金三方监管协议》，指定募集资金专项账户用于 “22国元02”、“23国元01”、“23国元02” 、“24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04” 、“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元 04”、“25国元 K2”公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。上述公司债券募集资金专项账户运作良好，募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 第五章 债券本金及利息偿付情况 2025年度，债券的本息兑付情况如下所示： 发行人于 2025年 3月 19日支付“24国元 01”2024年 3月 19日至 2025年 3月 18日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 3月 24日（因 2024年 3月 23日为周日，顺延至下一交易日）支付“23国元 01”2024年 3月 23日至 2025年 3月 22日期间的利息，完成第二次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 4月 25日支付“24国元 02”、“24国元 03”2024年 4月 25日至 2025年 4月 24日期间的利息，完成上述债券第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 4月 28日（因 2025年 4月 26日为周六，顺延至下一交易日）到期兑付并支付“22国元 01” 2024年 4月 26日至 2025年 4月 25日期间的利息，完成本金兑付及第三次付息，未出现延迟支付本金或利息的情况。 发行人于 2025年 4月 28日（因 2025年 4月 26日为周六，顺延至下一交易日）支付 “22国元 02”2024年 4月 26日至 2025年 4月 25日期间的利息，完成第三次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 5月 26日（因 2025年 5月 24日为周六，顺延至下一交易日）支付 “24国元 C1”2024年 5月 24日至 2025年 5月 23日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 7月 14日（因 2025年 7月 12日为周六，顺延至下一交易日）到期兑付并支付“22国元 03”2024年 7月 12日至 2025年 7月 11日期间的利息，完成本金兑付及第三次付息，未出现延迟支付本金或利息的情况。 发行人于 2025年 8月 12日支付“24国元 04”2024年 8月 12日至 2025年 8月 11日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人于 2025年 10月 20日（因 2024年 10月 19日为周日，顺延至下一交易日）支付“23国元 02”2024年 10月 19日至 2025年 10月 18日期间的利息，完成第二次付息，未出现延迟支付利息的情况。 发行人其他债券 2025年度不涉及本息兑付事宜。 第六章 发行人偿债意愿和能力分析 一、发行人偿债意愿情况 截至本报告出具日，发行人偿债意愿积极主动、未出现兑付兑息违约情况。 二、发行人偿债能力分析 表 近两年主要偿债能力指标统计表
发行人资产以货币资金、结算备付金、融出资金、交易性金融资产等流动性较强的资产为主，流动比率在报告期内一直维持较高水平，资产结构合理，资产状况良好。此外，发行人资本充足，盈利能力较强，资信状况优良，抗风险能力强，且具有多渠道融资方式，因此整体偿债能力较高，偿债风险较低。 截至报告期末，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力正常。 第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 一、增信机制及变动情况 “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02” 、“24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04” 、“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元 04”、“25国元 K2”均为无担保债券。 二、偿债保障措施变动情况 报告期内，发行人偿债保障措施未发生重大变化。 三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 发行人设立专项偿债账户，制定《债券持有人会议规则》，聘请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求进行信息披露。报告期内，发行人按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。 第八章 债券持有人会议召开情况 报告期内，未发现 “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02”、“24国元01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04” 、“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元 04”、“25国元 K2”存在触发召开持有人会议的情形，上述债券不涉及召开债券持有人会议。 第九章 债券的信用评级情况 一、根据中证鹏元资信评估股份有限公司 2026年 6月 16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券 2026年跟踪评级报告（22国元 02）》（中鹏信评【2026】跟踪第【170】号 01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定， “22国元 02”的主体及债项评级均为 AAA，评级展望为“稳定”。 二、根据中证鹏元资信评估股份有限公司 2026年 6月 16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告（“23国元02”，“24国元01”，“24国元 02”，“24国元 03”，“24国元 04”）》（中鹏信评【2026】跟踪第【171】号 01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，“23国元 02”、“24国元01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 04”的主体及债项评级均为 AAA，评级展望为“稳定”。 三、根据中证鹏元资信评估股份有限公司 2026年 6月 16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告（“25国元01”，“25国元02”， “25国元 03”，“25国元 04”，“25国元 K2”，“25国元 K2”）》（中鹏信评【2026】跟踪第【172】号 01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，“25国元01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 04”、“25国元 K2”、“25国元 K2”的主体及债项评级均为 AAA，评级展望为“稳定”。 西部证券作为 “22国元 02”、 “23国元 01”、“23国元 02”、“24国元 01”、“24国元 02”、“24国元 03”、“24国元 C1”、“24国元 04”、“25国元 C1”、“25国元 01”、“25国元 02”、“25国元 03”、“25国元 K1”、“25国元 C2”、“25国元04”、“25国元 K2”的受托管理人，特此提请投资者关注前述公司债券的相关风险，并请投资者对相关事项作出独立判断。 第十章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。 第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理 人采取的应对措施 报告期内，发行人未发生与其偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施。 第十二章 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情 况 报告期内，发行人无公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况。 第十三章 其他事项 报告期内，发行人发生的重大事项如下： 1、发行人于 2025年 1月 10日披露《国元证券股份有限公司 2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公告》。发行人 2023年底经审计合并口径的净资产为 345.95亿元，借款余额为 675.64亿元。截至 2024年 12月 31日，发行人借款余额为 920.94亿元，年内累计新增借款 245.30亿元，累计新增借款占上年末净资产比例为 70.91%，超过 50%。 西部证券于 2025年 1月 13日在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《西部证券股份有限公司关于国元证券股份有限公司 2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之五十的临时受托管理事务报告》。 上述重大事项对发行人的经营情况、财务状况以及整体偿债能力无重大不利影响。除以上事项外，发行人报告期内不存在涉及《深圳证券交易所公司债券存续期监管业务指引第 2号——临时报告》要求及其他需披露的重大事项。 中财网
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