[年报]时空科技(605178):上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
原标题:时空科技:关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告 北京新时空科技股份有限公司 关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问 询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。北京新时空科技股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到上海证券交易所《关于北京新时空科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0875号）（以下简称“《问询函》”）。公司积极组织相关部门会同年审会计师就《问询函》所关注的事项进行了认真核查和分析，现将《问询函》的主要内容及公司回复公告如下： 一、关于主营业务与毛利率。根据年报，2025年度公司实现营业收入3.47亿元，同比增加1.85%，其中夜间经济实现营业收入2.27亿元，同比增长17.77%，毛利率增加13.90个百分点；智慧城市实现营业收入1.20亿元，同比下降18.72%，毛利率增加3.58个百分点。年报显示，公司主要经营模式包括专业承包模式、EPC模式、EPC+O模式、智慧停车运营模式；公司所处景观照明行业市场竞争日趋激烈、盈利空间持续收窄，智慧停车运营业务依托控股子公司捷安泊交通科技（辽宁）有限责任公司（以下简称捷安泊）开展，已连续两年亏损。 请公司：（1）区分不同业务模式，列示对应的收入、成本、毛利率、同比变化，以及各主要模式前五大客户名称、收入金额、业务内容、合作年限、是否存在关联关系、应收款项及回款情况；（2）结合智慧城市业务模式、捷安泊经营情况、价格变化、在手订单、市场竞争情况等，说明本期智慧城市收入下降和毛利率增加的原因及合理性，相关收入及成本确认是否准确；（3）结合专业承包模式下的主要业务、总包合同及分包合同约定情况，说明公司是否拥有对应的专业资质、是否存在总包合同规定总包方不得进行专业分包的条款，公司获取专业承包项目的过程及是否与相关方存在关联关系或利益安排；（4）结合行业发展情况、市场竞争格局、经营模式及项目差异、销售及采购策略等，说明在景观照明行业市场竞争日趋激烈、盈利空间持续收窄情况下，公司夜间经济业务收入及毛利率均明显增加的原因及合理性，是否与同行业可比公司情况存在差异，相关收入及成本确认是否准确。请年审会计师发表意见。 公司回复： （一）区分不同业务模式，列示对应的收入、成本、毛利率、同比变化，以及各主要模式前五大客户名称、收入金额、业务内容、合作年限、是否存在关联关系、应收款项及回款情况 1、区分不同业务模式，列示对应的收入、成本、毛利率、同比变化 公司主要从事夜间经济及智慧城市相关业务，根据客户及项目需求，主要采用专业承包、EPC、EPC+O、智慧停车等模式开展业务。具体情况如下： （1）专业承包模式，适用于设计方案已明确的项目场景，公司承接业主方发包的完整专业工程任务，依据业主提供的设计图纸，全面负责工程材料采购、施工资金安排、设备安装调试及后期质保维护等全流程技术服务。 （2）EPC模式，为“设计施工一体化”模式，公司全面负责项目设计优化、设备选型、施工组织、成本控制等各个环节，并对工程质量、安全、进度和造价承担整体责任。 （3）EPC+O模式，是在EPC总承包基础上，延伸增加项目运营维护服务，公司负责从前期策划、方案设计、工程建设到后期运营管理的全过程统筹，形成“设计+施工+运营”全链条一体化模式。 （4）智慧停车模式，主要包括：①对已建成停车场提供专业化运营管理服务，通过管理输出获取运营服务收益；②公司通过承包获取停车场一定期限内的经营权，负责停车场的建设、运营管理，承包期内享有停车费收入等相关收益，并承担相应运营成本。 （5）其他模式，主要涉及部分智慧路灯合同能源管理项目，公司对传统路灯进行智慧化改造，并负责合同期内的运维管理，通过节约电费来获取收益。 不同业务模式对应的收入、成本及毛利率变动情况： 单位：万元
（2）2024年，公司EPC模式收入-4,983.49万元，系受审计结算调整收入金额-5,602.91万元影响导致。 （3）2023年8月30日，公司与青岛西海岸新区城市管理局签订《新区城市照明合同能源管理项目合同》，该项目按照合同能源 管理EMC模式进行项目建设、管理、服务。根据合同约定，该项目节能效益分享期为“自验收合格之日起10年整”，2024年8月该 项目验收即2024年仅产生4个月收入，导致2025年较2024年收入金额及占比大幅增长，加之该项目毛利率较高，拉高了其他模式毛 利水平。 2、各主要模式前五大客户名称、收入金额、业务内容、合作年限、是否存在关联关系、应收款项及回款情况（1）专业承包模式 单位：万元
注2：上述应收款项余额为应收账款、合同资产以及其他非流动资产（质保金）的合计金额。 注3：期后回款金额为截至本《问询函》回复之日的回款金额。 注4：以上收入占比为占专业承包模式收入比例。 注5：2023年3月6日公司与乌鲁木齐城投城建资源开发有限公司签订《乌鲁木齐城投城建资源开发有限公司出租车网约车服务管理平台建设项目》合 同，合同金额19,178.79万元，公司以为出租车网约车安装智能服务终端、顶灯等装置等通过资源置换的方式获取出租车网约车广告招商及发布的权利。 公司与新疆北吉熊广告有限公司于2024年1月签订《出租车LED顶灯广告发布合作协议》，2025年3月签订《出租车LED顶灯广告发布合作协议》 补充协议、《出租车后窗广告发布承包经营协议》，双方每月按照广告发布数量结算广告发布收入，因此“乌鲁木齐城投城建资源开发有限公司出租车 网约车服务管理平台建设项目”收入即上述广告发布形成的收入。 注6：“郑州国际文化交流中心项目亮化施工”项目，于2023年8月签订合同，2025年开始确认收入的原因系甲方内部管理等原因，导致项目延期开工。 （2）EPC+O模式 公司顺应行业需求变化，由传统景观照明工程向文旅夜游综合服务转型，自2024年起，开始涉足文旅夜游项目的后期运营环节。 截至目前主要涉及“长江二级支流渠江广安段河道综合整治及智慧文旅项目设计施工总承包”及“秀山县洪安边城风情小镇智慧文旅 融合项目”两个项目。具体情况如下： 单位：万元
注2：以上收入占比为占EPC+O模式收入比例。 注3：“长江二级支流渠江广安段河道综合整治及智慧文旅项目设计施工总承包”项目，《建设项目工程总承包合同》中约定建筑安装工程费金额为18,104.96 万元、设计费金额为157.71万元，此外根据业主方对商街部分增加建设需求，金额增加839.60万元。2025年9月，根据各方询价考察结果，合同金额下 调20%，综合考虑上述两项调整因素，前述合同调整后金额为15,281.81万元。 （3）EPC模式 受宏观经济影响，传统景观照明大型工程项目减少，行业需求呈现小型化、碎片化、定制化的变化。2025年公司EPC项目主要涉 及“宜宾临港经济技术开发区竹文化生态产业园项目（一期）-配套建筑及设施项目设计施工总承包”和“坪曲线米山至高平界路域环 境整治工程（EPC）总承包（第一标段）”，具体如下： 单位：万元
注2：以上收入占比为占EPC模式收入比例，超过100%主要是受当年审计结算影响所致。 （4）智慧停车模式 单位：万元
注2：“沈阳市棋盘山风景名胜区停车场运营项目”为与沈阳棋盘山风景名胜区经营管理有限公司合作的项目，捷安泊负责停车场的建设、运营管理，与 景区进行停车收费分成，每月与景区进行对账，对账无误后确认当月收入，即由沈阳棋盘山风景名胜区经营管理有限公司向捷安泊支付分成款项，因此 形成应收账款余额；其他项目捷安泊面对的客户均为车主即个人用户，其中①临时停车按照服务时段收取的停车服务费用一次性确认收入；②用户根据 个人需求办理停车月卡、季卡或者年卡，按照服务的天数摊销确认收入。因此，该部分项目不形成应收账款。 注3：以上收入占比为占智慧停车模式收入比例。 （二）结合智慧城市业务模式、捷安泊经营情况、价格变化、在手订单、市场竞争情况等，说明本期智慧城市收入下降和毛利率 增加的原因及合理性，相关收入及成本确认是否准确 1、智慧城市细分业务模式对应的收入、成本、毛利及同比变动情况 单位：万元
2025年较2024年智慧城市业务收入下降了2,792.45万元，主要原因系：（1）智慧停车业务收入下降了1,928.61万元，主要原因 系本期处置河北新时空智能科技有限公司（以下简称“河北新时空”）股权导致收入减少。河北新时空自2025年9月起不再纳入公司 合并范围，2025年其收入较2024年下降1,743.41万元；（2）公司专业承包及其他模式收入下降了863.84万元，主要是“乌鲁木齐 市城市快速路功能性照明设施维护服务项目”于2025年5月服务期满，该项目收入同比下降1,131.46万元。 2025年智慧城市业务毛利率同比增加了3.56个百分点，主要系其中智慧停车业务毛利率上涨引起的。公司智慧停车业务主要包括 捷安泊经营的智慧停车运营业务以及河北新时空经营的立体车库的制造和销售业务。 2025年智慧停车业务毛利率为33.80%，同比增加了5.36个百分点，主要系智慧停车业务结构变化所致，本期毛利率较高的智慧停车运营业务（捷安泊）收入占比由84.47%提升至99.40%，而毛利率较低的立体车库制造销售业务（河北新时空）占比相应下降，带动智慧停车业务毛利率整体水平上升。此外，捷安泊本期将部分停车场历史欠费债权的追缴权对外转让，从而导致2025年毛利率较2024年有所上升，剔除该部分影响后，2025年毛利率为33.52%，与2024年毛利率32.88%基本持平。 综上所述，公司智慧停车业务结构变化，使得智慧城市业务收入同比下降、毛利率增加，公司收入成本确认准确，相关变动具有合理性。 （三）结合专业承包模式下的主要业务、总包合同及分包合同约定情况，说明公司是否拥有对应的专业资质、是否存在总包合同规定总包方不得进行专业分包的条款，公司获取专业承包项目的过程及是否与相关方存在关联关系或利益安排公司拥有照明工程设计专项甲级、城市及道路照明工程专业承包壹级、电子与智能化工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰级、市政公用工程施工总承包贰级等开展业务所需的资质。2025年，公司通过专业承包模式实现收入11,645.09万元，结合前十大专业承包模式项目（收入金额合计7,961.97万元，占专业承包模式收入的68.37%）业务内容、总包合同及分包合同约定：（1）前十大专业承包模式项目中涉及6个项目约定了不得进行专业分包的条款，该部分项目本期实现收入4,539.62万元、占比38.98%。其中一个项目因公司不具备相关专业承包资质，经与业主方协商一致将部分工程分包给具备相应资质的供应商并签订分包合同，分包合同金额104.40万元；（2）前十大专业承包模式项目中涉及4个项目无不得进行专业分包的条款或者可以依法分包工程并需要签订相应的分包合同，该部分项目本期实现收入3,422.35万元、占比29.39%，其中一个项目存在专业分包的情况，相关分包均符合合同约定的依法分包条件，并与供应商签订了分包合同，分包合同金额28.16万元。 前十大专业承包模式项目中，2个项目系公司通过商务谈判方式取得且均与对方签订了相应的专业分包合同，其他8个项目均通过招投标方式取得。 综上所述，在专业承包业务模式下，除因公司不具备相关专业承包资质而将个别工程分包给具备相应资质的供应商外，不存在其他合同规定不得分包却违规分包的情形，亦不存在甲方违规分包给公司的情形。公司获取项目主要通过招投标及商务谈判两种方式，与相关方不存在关联关系及其他利益安排。 （四）结合行业发展情况、市场竞争格局、经营模式及项目差异、销售及采购策略等，说明在景观照明行业市场竞争日趋激烈、盈利空间持续收窄情况下，公司夜间经济业务收入及毛利率均明显增加的原因及合理性，是否与同行业可比公司情况存在差异，相关收入及成本确认是否准确 1、行业发展及市场竞争格局 近几年，受宏观环境影响，公司所在景观照明行业投资需求减少，导致竞争加剧，项目毛利率呈下行趋势，企业普遍面临回款周期长、现金流压力大、盈利能力受到挤压的现实困境。与此同时，国家及地方层面密集出台支持文旅消费、鼓励夜间经济发展等系列措施，为行业向高品质、高附加值方向转型升级提供了政策驱动力。传统景观照明工程及低附加值亮化项目需求减少且盈利空间收窄，而具备文化创意与运营服务能力的综合型项目需求增加，溢价空间也相对更好。 2、经营模式及项目差异 公司顺应行业变化趋势，压缩低毛利传统工程业务，聚焦高品质、高附加值项目。 自2024年起，公司持续推动由传统景观照明工程向“设计、施工、运营”一体化的EPC+O模式转型。从项目差异来看，相较于传统景观照明项目，文旅夜游综合型项目具有以下特点：①项目体量更大，涵盖创意策划、数字光影、沉浸式体验等多元内容；②盈利空间更优，具备文化IP属性和运营服务能力的项目溢价能力较强，项目金额及毛利率水平均高于传统亮化工程。 3、销售及采购策略 报告期内，公司持续优化销售策略，重点跟踪具备文化内容挖掘、数字光影技术和运营服务能力的复合型项目。同时，采购端通过集中采购、成本管控及精细化核算，控制项目直接成本。 4、公司收入及毛利变动情况 2025年度，公司夜间经济业务收入22,689.55万元，其中新签夜间经济业务订单贡献业务收入12,998.18万元，存量订单贡献业务收入9,691.37万元。具体收入、成本、毛利列示的同比变动情况如下： 单位：万元
公司历年来均依据《企业会计准则第14号——收入》及行业惯例，在工程项目审计结算后，按照审计结算报告上的结算价与原累计确认收入的差额调整当期营业收入，由于不改变项目历史期间已发生的实际成本归集，不对项目成本做调整，符合公司会计政策和《企业会计准则》的规定。同行业可比公司对当期已完工且已办理竣工决算的工程项目会计处理方式同公司一致，系行业惯例。 同行业对于竣工决算会计处理情况如下： 5、同行业可比公司情况 2025年，同行业可比上市公司照明工程相关业务收入及毛利率变动情况如下：
根据公开披露资料，受宏观环境及行业变动影响，同行业上市公司照明工程相关业务收入均有所下降，另各公司具体经营业绩与其战略调整及所面临的特殊情况等均有相关性。 综上，公司夜间经济业务收入及毛利率的变动，既体现了公司主动向文旅夜游方向转型的成效，也受到历史项目审计结算调整等客观因素的影响，公司收入、成本确认准确。与同行业可比公司相比，公司业绩变动趋势符合行业整体状况，具有合理性。 年审会计师回复： （一）核查程序 1、（1）获取公司2024年和2025年收入成本表，按照专业承包、智慧停车、EPC+O、EPC、其他模式统计收入、成本、毛利及其同比变动情况；统计各业务模式下前五大客户名称、收入金额、业务内容、合作年限、应收款项余额及回款金额情况；（2）获取公司关联方清单，结合工商信息查询，核查各个业务模式下前五大客户与公司存在关联关系； 2、根据获取的公司2024年和2025年收入成本表，按照智慧停车、专业承包及其他模式统计智慧城市业务收入、成本、毛利及其同比变动情况，并针对收入、毛利变动情况进一步分析变动原因及合理性，并判断其收入成本确认准确性；3、统计专业承包模式下的主要业务（前十大项目）总包合同及分包合同中关于“总包方是否可以进行专业分包”，以及公司是否实际进行了分包，以及如果存在分包的情况下，具体分包内容是否符合合同相关约定，核实公司是否拥有对应的专业资质以及获取专业承包项目的方式以及是否存在甲方违规分包给公司的情形，以及是否存在与相关方存在关联关系或利益安排； 4、根据夜间经济业务2024年、2025年公司新签订单以及存量订单贡献收入及毛利的情况，同时考虑审计结算项目的影响，并进一步结合景观照明行业发展情况及竞争格局、公司2025年较2024年经营模式的变化、主要项目差异情况和销售及采购策略优化情况，并与同行业可比公司相同业务板块收入及毛利的同比变动情况进行比对，分析公司收入及毛利率变动原因及合理性，并判断公司收入成本确认的准确性。 （二）核查意见 1、公司主要从事夜间经济及智慧城市相关业务，根据客户及项目需求，主要采用专业承包、EPC、EPC+O、智慧停车及其他模式开展业务。2025年较2024年收入增长 630.40万元，毛利增长7.78%。经核查，公司各个业务模式前五大客户与公司不存在关联关系； 2、（1）公司2025年智慧城市业务收入下降主要原因：①公司本期处置河北新时空股权导致收入减少，其收入较2024年下降1,743.41万元；②“乌鲁木齐市城市快速路功能性照明设施维护服务项目”于2025年5月服务期满，该项目收入同比下降1,131.46万元。（2）智慧城市业务毛利变动原因：智慧停车业务结构变化，具体体现为捷安泊经营的较高毛利水平的智慧停车运营业务收入占比由84.47%上涨为99.40%，导致智慧停车业务毛利率上涨，从而拉高了智慧城市业务毛利率；此外，捷安泊本期将部分停车场历史欠费债权的追缴权对外转让，其毛利率较高，从而导致2025年毛利率较2024年有所上升。综上，公司智慧城市业务收入同比下降的情况下毛利率增加，公司收入成本确认准确，相关变动具有合理性； 3、公司具备照明工程设计专项甲级、城市及道路照明工程专业承包壹级、电子与智能化工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰级、市政公用工程施工总承包贰级等开展业务所需的资质，主要通过招投标及商务谈判获取项目，经核查前十大专业承包模式项目：（1）涉及6个项目约定了不得进行专业分包的条款，该部分项目本期实现收入4,539.62万元、占比38.98%。其中一个项目因公司不具备相关专业承包资质，经与业主方协商一致将部分工程分包给具备相应资质的供应商并签订分包合同，分包合同金额104.40万元；（2）涉及4个项目无不得进行专业分包的条款或者可以依法分包工程并需要签订相应的分包合同，该部分项目本期实现收入3,422.35万元、占比29.39%，其中一个项目存在专业分包的情况，相关分包均符合合同约定的依法分包条件，并与供应商签订了分包合同，分包合同金额28.16万元。前十大专业承包模式项目中，未发现其他合同规定不得分包却违规分包的情形。前十大专业承包模式项目中，2个项目系公司通过商务谈判方式取得且均与对方签订了相应的专业分包合同，其他8个项目均通过招投标方式取得，未发现甲方违规分包给公司的情形，未发现公司与相关方存在关联关系或利益安排； 4、公司夜间经济业务收入及毛利率的变动，既体现了公司主动向文旅夜游方向转型的成效，也受到历史项目审计结算调整等客观因素的影响，公司收入、成本确认准确。与同行业可比公司相比，公司业绩变动趋势符合行业整体状况，具有合理性。 二、关于货币资金。根据年报及前期公告，公司货币资金各季度期末余额分别为2.75亿元、2.95亿元、2.60亿元、3.19亿元，同比增长49.97%、47.11%、34.64%、39.21%，但本期利息收入仅为120.09万元，同比下降79.01%。同时，期末受限资金340.33万元，主要为保证金等。此外，本期取得借款收到的现金8707.86万元，同比增长34.38%，利息支出305.38万元。 请公司：（1）补充披露主要货币资金存放情况，包括存款机构名称、金额、账户性质、利率等；（2）结合月度日均货币资金规模、利率水平、存储和使用情况，说明公司每季度末货币资金规模均同比增加，但全年利息收入明显下降的原因及合理性，以及同时增加借款并承担较高利息支出的原因及合理性；（3）结合受限资金具体情况，说明保证金水平的合理性，自查并说明货币资金是否存在其他潜在限制性安排，是否存在与实际控制人或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。请年审会计师发表意见。 公司回复： （一）补充披露主要货币资金存放情况，包括存款机构名称、金额、账户性质、利率等 截至2025年12月31日，公司主要货币资金的存放情况如下： 单位：万元
招商银行股份有限公司北京 一般户 0.05% 51.77 西三环支行
1、每季度末货币资金同比增加的原因 近几年，公司持续加大应收账款回收力度，对于部分长期欠款项目，公司积极采取法律手段维护自身权益。2024年就“一江两岸建筑外立面景观亮化提升改造工程”项目款项向南昌仲裁委员会提起的仲裁申请，于2025年3月3日获得终局裁决，2025年共计收回工程款14,491.64万元，其中一季度回款5,000万元、二季度回款5,000万元、四季度回款4,491.64万元。除此之外，春节及国庆节通常为工程款项回笼较为集中的时段。受上述因素影响，公司2025年一季度回款较上年同期增加3,421.02万元，二季度亦实现小幅增长，2025年四季度回款同比增加9,463.77万元，由此导致公司2025年每季度末货币资金余额均高于上年同期水平。 2024年及2025年每季度回款情况具体如下： 单位：万元
降的原因及合理性 公司2025年度各月度日均货币资金规模、利率水平、存储和使用情况如下：单位：万元
2、11月利息收入是公司于兴业银行存入的3000万元半年期定期存款到期结息所形成。 公司2025年度资金使用主要为购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金及支付的其他与经营活动有关的现金使用，具体情况如下：单位：万元
单位：万元 3、同时增加借款并承担利息支出的原因及合理性 为了维持银行授信，公司保持一定的银行借款。另外，公司借款增加，主要系子公司捷安泊2025年新增短期借款2,320万元，新增长期借款1,000万元，新增借款主要用于停车场场地租赁费、场地建设施工的材料和劳务费、公司员工发工资等日常经营使用。 （三）结合受限资金具体情况，说明保证金水平的合理性，自查并说明货币资金是否存在其他潜在限制性安排，是否存在与实际控制人或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况 1、结合受限资金具体情况，说明保证金水平的合理性 截至2025年12月31日，公司受限资金340.33万元，明细如下： 单位：万元
（1）履约保证金：投标需要公司基本户出具投标保函所支付的保证金。 （2）票据保证金：公司使用银行承兑汇票支付供应商货款，可延长付款周期并优化现金流，保证金比例符合银行政策。公司应付票据余额541.40万元，保证金比例为30%，保证金金额为162.42万元，保证金水平合理。 （3）农民工工资保证金：根据各地方要求承接工程项目需预存一定金额的农民工工资保证金。 2、自查并说明货币资金是否存在其他潜在限制性安排，是否存在与实际控制人或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况 经公司自查并确认： （1）不存在其他潜在限制性安排：除已披露的受限资金外，公司货币资金不存在其他质押、冻结或设定其他使用限制的情形。 （2）不存在联合或共管账户：公司与实际控制人、控股股东、其他关联方不存在联合或共管账户的情况。 （3）不存在资金被占用情形：公司货币资金均存放于公司名下账户，不存在被关联方或其他第三方实际使用的情况。 年审会计师回复： （一）核查程序 1、获取并检查了公司银行账户清单、银行对账单、存款协议及受限资金相关合同； 2、对全部银行账户实施函证程序，确认期末余额及受限情况； 3、分析公司货币资金的存放结构、利率水平、日均余额与利息收入的匹配性；4、复核借款协议、利息支出计算表，并与账面记录核对； 5、获取银行对账单及日记账，抽查银行存款及借款大额收支，执行发生额分析及细节测试，将日记账的账面记录和银行对账单进行双向核对，检查至银行回单，关注大额资金交易的合理性； 6、检查公司关于资金管理的内控制度及执行情况。 （二）核查意见 经核查，会计师认为： 1、公司披露的货币资金存放情况、受限资金明细及保证金水平与实际情况一致，具有合理性； 2、每季度末货币资金规模增加但利息收入下降的原因，以及增加借款并承担利息支出的原因符合公司实际经营情况，具有合理性； 3、未发现公司货币资金存在其他未披露的限制性安排，亦未发现与关联方联合或共管账户、资金被关联方占用的情形。 三、关于商誉。根据年报及前期公告，公司2023年向捷安泊增资6885万元取得其51%股权，形成商誉原值1885.61万元，公司本期对剩余商誉1297.85万元全额计提减值准备。捷安泊2023-2025年扣非后归母净利润承诺金额合计为4500万元，实际完成金额-589.33万元，其中本期实现扣非后归母净利润-762.08万元，同比亏损加大，同时仍在增加使用权资产、无形资产等长期资产投入。 请公司：（1）补充披露本期捷安泊相关商誉减值测试的具体方法、过程及参数选择依据，对比收购时和前期减值测试时的盈利预测及实际业绩情况，说明相关参数与假设是否发生较大变化，本期大额计提商誉减值准备的原因及合理性，前期减值计提是否充分；（2）说明捷安泊业绩远不及预期、持续亏损且亏损加大的原因，以及在此背景下继续增加资产投入的详细用途及商业合理性，公司与交易对方是否存在关联关系或潜在利益安排，后续捷安泊相关资产是否存在进一步减值风险；（3）结合上述情况，说明前期以较高估值收购的决策是否合理审慎，投资过程中是否与交易相关方存在潜在利益安排，并说明是否采取有效措施督促业绩承诺方按约定履行业绩补偿义务。请年审会计师发表意见。 公司回复： （一）补充披露本期捷安泊相关商誉减值测试的具体方法、过程及参数选择依据，对比收购时和前期减值测试时的盈利预测及实际业绩情况，说明相关参数与假设是否发生较大变化，本期大额计提商誉减值准备的原因及合理性，前期减值计提是否充分1、本期捷安泊相关商誉减值测试的具体方法 根据《企业会计准则第8号—资产减值》与《以财务报告为目的的评估指南》的规定，资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值比较，以确定是否发生减值。资产可收回金额的估计，应当根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。 因捷安泊正常经营，且捷安泊管理层提供了未来年度的经营计划，故本次评估首先测算包含商誉的相关资产组预计未来现金流量现值。当预计未来现金流量现值的测算结果低于包含商誉的相关资产组账面价值时，再测算包含商誉的相关资产组的公允价值减去处置费用的净额，并根据孰高原则确定资产组的可收回金额。 经分析，本次捷安泊在现状会计报告主体的使用状态下的用途与最佳用途相同，管理层的使用能力、管理水平与行业平均水平趋同，本次收益法评估的公允价值与预计未来现金流量的现值等同。故捷安泊预计未来现金流量的现值高于公允价值减去处置费用后的净额，本次采用预计未来现金流量的现值确定资产组的可收回金额。 本次基于持续经营的假设前提，采用永续模型分段预测折现的思路，估算资产组预计未来现金净流量的现值。具体计算公式如下：式中：P：资产组未来现金净流量的现值（NPV）； Ri：第i年预计资产组组合未来现金净流量（NCF）； Rn+1：详细预测期后的预计资产组组合未来现金净流量（NCF）； r：折现率； n：详细预测期； WC：铺底营运资金。 2、本期捷安泊相关商誉减值测试过程及参数选择依据 （1）营业收入和营业成本 本次2026年和2027年营业收入预测主要基于存量停车场的历史收入、增值业务合同收入、新增停车场项目的预计新增收入进行预测，2028年及以后年度在历史收入基础上考虑增长，未来毛利率水平参考2025年毛利率确定。 相关预测数据如下： 单位：万元
捷安泊税金及附加项目包括城建税、教育费附加、印花税、土地使用税和房产税等。未来年度城建税、教育费附加、土地使用税及印花税按照历史税金占收入比例进行预测，房产税和车船税参考2025年水平进行预测。 捷安泊销售费用主要由工资、差旅费、办公费、物业水电费、业务招待费等与公司经营相关的费用组成。本次在考虑扣除偶发因素影响后，在2025年基础上考虑一定增长进行预测。 捷安泊管理费用主要由折旧、摊销、工资、办公费、房租物业水电费、差旅费、业务招待费、中介服务费等与公司管理相关的费用组成。其中，折旧摊销参照资产组经营单位的折旧政策进行预测；其他费用本次在考虑扣除偶发因素影响后，在2025年基础上考虑一定增长进行预测。 相关预测数据列示如下： 单位：万元
折现率，又称期望投资回报，是将资产的未来预期收益折算成现值的比率，是基于贴现现金流法确定评估价值的重要参数。本次评估选取与被评估单位类似的上市公司，按照加权平均资本成本（WACC）计算确定折现率后，按照被评估单位适用的所得税率计算确定税前折现率[计算公式为：WACC/(1-T)]。 加权平均资本成本指的是将企业股东预期回报率和付息债权人的预期回报率按照企业资本结构中的所有者权益和付息负债所占的比例加权平均计算的预期回报率，计算公式为： E D WACC=K ′ +K ′1-T ′ ( ) e d E+D E+D 式中：WACC——加权平均资本成本 Ke——权益资本成本 Kd——税前债务资本成本 T——所得税率 D/E——资本结构 债务资本成本采用现时的平均利率水平，权数采用企业同行业上市公司平均债务构成计算取得。 权益资本成本按国际通常使用的CAPM模型求取，计算公式如下： K =R +b′ERP+R R +b′(R -R)+R ＝ e f s f m f s 其中：Ke——权益资本成本 Rf——无风险报酬率 Rm——市场收益率 β——系统风险系数 ERP——市场风险溢价 Rs——公司特有风险超额收益率 ①权益资本成本的确定 将相关数据代入Re公式中，计算出权益资本成本为：13.27%。 ②债务资本成本的确定（未完）  |