| 投资者关系活动
类别 | □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
?其他投资者说明会 |
| 参与单位名称及
人员姓名 | 线上参加公司终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项投
资者说明会的全体投资者 |
| 时间 | 2026年06月26日15:00-16:00 |
| 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 |
| 上市公司接待人
员姓名 | 控股股东、实际控制人秦本军
董事长兼总经理谢永富
董事兼副总经理、财务总监郑辉
副总经理兼董事会秘书罗华阳
独立董事刘红玉
交易对方及交易标的代表 |
| 投资者关系活动
主要内容介绍 | 1.这次终止原因？公司财务是否正常？
答:尊敬的投资者您好，鉴于市场环境变化因素，公司控制权变更、
发行股份购买资产及募集配套资金项目已终止。关于公司财务情况，2026
年第一季度公司财务运行正常：2026年一季度公司实现营业总收入
446,871,087.43元，相较去年同期增长0.58%，实现归属于上市公司股东
的净利润42,516,534.18元，相较去年同期增长38.06%，经营活动产生
的现金流量净额为312,870,193.21元，相较去年同期增长71.03%，截至
2026年3月31日，公司资产总计5,126,395,637.01元，所有者权益合计 |
| | 3,272,087,088.90元，各项财务指标变动符合公司经营实际，财务状况保
持稳定正常。感谢您对公司的关注。
2.合成生物业务：作为重要看点，甜菊糖苷RM2的国内审批进展如
何？生物多糖等新品的认证与订单情况怎样？ ·传统主业：天然甜味
剂等主营业务的增长趋势能否持续？美国工厂的减亏或盈利预期如
何？ ·财务与资本：公司未来是否还有重大资本开支计划？市值管理
方面有何新举措？与帝斯曼-芬美意的合作是否稳定？
答:目前，公司甜菊糖苷RM2国内食品添加剂新品种认证申报处于
审评中，最终能否获批以及拿证周期尚存在不确定性，敬请投资者注意
投资风险。国外甜菊糖苷RM2已取得FDAGRAS认证，具备海外合规
销售资质，相关产能设施也已布局完备，目前公司正积极推进海外市场
的拓展，逐步释放合成生物车间产能，推动业务稳步发展。关于公司各
项业务的具体经营及业绩情况，敬请关注相关定期报告或临时公告。后
续公司如有相关市值管理等重大计划，公司将严格按照相关法律法规要
求及时履行信息披露义务。
3.公司与广州德福的股权转让与收购资产从最初同一天签署同一个
协议同一天公告的＂一揽子交易＂不可分割的同步到近半年后的先后
次序再到完全终止合作，这种重大交易的结构性改变绝不是一朝一夕形
成的，为什么公司未有临时性公告且每月进展公告和互动易上不间断重
复“正常进行”、“积极推进”营造市场信心，是否属于刻意安排，不完整
公布信息形成了市场误导？股价的持续大跌，造成投资者巨大损失确是
不争的事实。请负责任地回答广大股民的质疑。
答:尊敬的投资者，您好！为了促成相关交易的达成，公司控股股东、
交易对手方及公司均在此过程中付出了极大的努力，但最终在市场环境
发生较大变化的情形下，6月下旬各方确认无法达成相关交易，对各方
来讲都是非常遗憾的一个决定。在此过程中，公司已严格按照上市公司
相关法律法规等相关要求，做好相关信息披露工作。感谢您的关注与理
解！
4.请问秦董在这次股权转让交易中，几次股份解除质押后为什么广 |
| | 州德福（预付了巨额定金）未要求您提供质押以保证交易顺利进行，现
在合作意外终止您又为对方提供了股份质押？前者在市场资产收购中
完全不符合正常逻辑，请解惑双方为何有这样的安排？一个月以后是否
还有资本方面的运作以确保公司持续稳定的发展特别是不损害股民的
利益？
答:尊敬的投资者，您好！德福资本在支付相关的诚意金时，本人已
经提供了相关股票质押，敬请您关注相关公告。关于本次控制权转让及
发行股份购买资产事宜，初衷是希望能帮助上市公司跨越式发展，但本
次交易终止后，也不会改变莱茵生物处于良好发展状态的基本面，本人
对莱茵未来的发展充满信心。谢谢！
5.请问广州德福，本次交易外围环境发生重大改变的原因具体是指
什么？后面是否还存在与莱茵生物合作的可能，例如非控股的财务投
资？
答:本次交易终止主要系市场环境发生变化所致，德福资本始终认可
莱茵生物的主业价值与经营基本面，期望未来也能在其他方面与莱茵生
物达成合作，谢谢。
6.莱茵生物这几个月派工作组对贵司进行过几次实地尽调和风险评
估？是什么时候决定不再合作的？谢谢。
答:尊敬的投资者您好，自莱茵生物股票复牌以来，莱茵生物聘请的
中介机构就已经进场开展尽调、审计等工作，近6个月以来，我方持续
与中介机构紧密配合，积极推进相关工作的进展。谢谢。
7.秦本军董事长： 本人长期持有莱茵生物股票，自公司披露控制
权变更事项以来，股价从9元多一路下跌至6.2元附近，公司半年内两
次重大事项全部终止，消息落地之后股价连续破位，大量中小股东深度
被套。 第一，重大交易筹划半途而废，决策流程是否严谨？有没有
充分评估外部风险？反复的资本运作，是不是单纯炒作股价？ 第
二，MR2代糖项目是公司第二增长曲线，审批进度长期模糊，为什么
不能定期公开审评进展？ 第三，请你如实说明你目前股权质押的最 |
| | 新股数，质押比例，以及全部质押盘对应的预警线、平仓线。现在股价
跌到6.3元，已经大幅低于当初10元左右的质押成本，请问你有没有触
及预警？一旦股价继续下探，会不会出现股票被券商强制平仓、被动砸
盘的风险？你准备用什么资金来应对质押风险？ 第四，控制权收购
突然终止，叠加新品审批迟迟没有消息，股价连续破位下跌。请问你本
人和董事会，接下来有哪些稳定股价的实质性行动？ 股份回购、高管
增持有没有时间表？能不能按月披露MR2审批进展？未来半年会不会
暂停重大资本运作，减少股价波动？请给出明确方案，不能只空谈经营
业绩。 恳请逐条明确回复，不要用套话敷衍。
答:尊敬的投资者，你好。本人作为公司控股股东、实际控制人，与
德福资本开展个人股权的转让交易，系基于双方对莱茵的良好发展愿景
而决定的，不存在法律法规限制。公司筹划发行股份购买资产及配套募
集资金项目已经过莱茵生物董事会审议通过，决策流程合规。截至目前，
本人所持莱茵生物股票质押主要包括质押给国海证券及广州德福投资管
理有限公司累计7100万股，本人有足够的风险控制能力，所累计质押股
份不存在平仓风险或被强制平仓的情形。鉴于本人已不在公司担任董高，
关于公司业务情况敬请咨询公司人员。谢谢
8.秦总，公司这几年营收从10亿迈上了20亿的台阶，请问秦总今
年营收能否到24亿？预计需要几年能否到30亿。
答:尊敬的投资者您好，非常感谢您对莱茵的关注，公司经营近年来
总体发展还不错，未来在全体股东的关心和管理层的努力下，有希望再
上一个台阶。关于公司近期业绩情况请关注公司后续披露的定期报告。
感谢！
9.请问谢总美国工厂今年能否盈利？2027年美国工厂能否盈利？
答:尊敬的投资者，您好！公司美国综合提取工厂已正式投产运营，
具体业绩情况敬请关注公司2026年度相关定期报告。谢谢
10.请问秦总什么时候将德福资本的1.9亿资金转给德福？转完后这
个会发公告吗？ |
| | 答:尊敬的投资者，您好！本人归还相关资金后，相关股票质押应解
除，公司会发布相关公告。谢谢！
11.股价这样怎么考虑的？
答:您好，2026年二级市场呈现鲜明结构性分化情形，近1个月，
公司股票所关联的生物医药、食品添加剂等板块走势普遍承压，公司短
期股价波动与关联板块走势趋近。目前，公司生产经营情况正常，各项
经营管理工作有序开展。未来，公司也将继续聚焦植物提取主业与合成
生物等新兴赛道，扎实经营，努力以良好的内在价值与经营业绩回报市
场。后续如有相关市值管理计划，公司将严格按照相关法律法规要求及
时履行信息披露义务。
12.这回和德福资本终止转让的具体原因是什么？外部环境原因具
体是指什么原因？
答:您好，鉴于市场环境较本次交易筹划初期已发生了较大变化，主
要包括一二级市场环境变化，经审慎考虑及与交易对方友好协商，决定
终止控制权变更。
13.公司被冻结的8800万资金，什么时候能解冻，目前案件进展怎
么样了，为什么秦总个人的官司会冻结公司的资金。
答:公司已按照香港仲裁庭的庭审安排完成出庭答辩工作，案件现阶
段处于裁决等候阶段。相关案件原因，敬请查阅公司于2024年4月10
日披露的相关公告（公告编号：2024-027）。
14.秦总质押给德福的4500万股，预计什么时候解质押，这个到时
候会公告吗？
答:尊敬的投资者，您好！届时解除质押会发布相关公告，谢谢！
15.我们个人投资者根据你们公司和德福合作的公告买入股票，现在
你们不合作了，我们股票损失惨重，亏损的资金你们公司应该赔偿给我
们吧，（从公告开始到结束期间的投资者的损失）请你们公司给个说法
答:尊敬的投资者您好，公司股票停牌日至2026年6月22日，莱茵
生物累计下跌16.91%，对比相关指数医药生物(申万)、食品饮料(申万)
分别累计下跌14.86%、17.68%，表现均同比承压。因此，本轮行情波动 |
| | 与单个上市公司经营基本面无关和公司主营业务经营、本次与德福资本
交易终止均无因果关联。未来，公司将继续聚焦植物提取核心主业，持
续优化产品结构、拓展海内外市场，夯实核心竞争力，稳步推进既定经
营战略。感谢您对公司的支持。
16.RebM2目前安排了几条产线，2027年会安排几条产线，RebM2
在2026年上半年的产能大约多少吨？2027年规划产能多少吨？
答:您好，公司合成生物车间配备了12条全自动化的精密发酵产线，
目前公司甜菊糖苷RM2国内食品添加剂新品种认证申报目前处于审评
中，最终能否获批以及拿证周期尚存在不确定性，敬请投资者注意投资
风险。国外甜菊糖苷RM2已取得FDAGRAS认证，具备海外合规销售
资质，相关产能设施也已布局完备，目前公司正积极推进海外市场的拓
展，逐步释放合成生物车间产能，推动业务稳步发展。谢谢。
17.RebM2的国内批文大约还需要多久？
答:尊敬的投资者，您好！我们跟您一样也在等待相关部门的审批，
具体的时间暂无法确定，未来如有相关进展，公司将及时履行信息披露
义务。谢谢！
18.德福后续会否在二级市场购买莱茵生物的股票？这回终止股权
转让的原因是什么？
答:尊敬的投资者，您好！请参阅同类问题的回复。谢谢！
19.合成生物今年2026年的产值大约是多少？
答:尊敬的投资者您好，公司积极推进合成生物技术的转化及商业化
落地，目前已通过合成生物技术实现了甜菊糖苷RM系列产品的量产。
2026年公司将持续推进甜菊糖苷RM2、生物多糖等重点产品的资质认
证与市场推广；依托上海合成生物研发中心及配方应用研发平台，持续
加快新技术、新产品、新配方的研发落地。感谢您对公司的关注。
20.关于终止原因：公告称因“市场环境变化”终止，能否具体说明是
哪些因素？是监管、估值还是产业协同出了问题？ ·关于后续战略：
与德福资本“打造中国帝斯曼”的蓝图已生变，公司未来的独立发展战略
是什么？ ·关于原计划资产：原计划收购的北京金康普还会继续推进 |
| | 吗？还是有其他并购或整合计划？ ·关于经营与团队：管理层如何稳
定军心？现有管理层团队是否会保持稳定？
答:尊敬的投资者，您好！本次控制权变更及发行股份购买资产事项
终止，系市场环境变化等客观原因导致的，该事项不会对公司日常生产
经营造成重大影响。截至目前公司暂无其他并购或整合计划。公司核心
管理层均为公司内部成长的职业经理人，均从公司基层岗位成长晋升，
深耕行业多年、从业经验丰富，具备扎实的行业积淀与成熟的企业经营
管理能力，能够持续、高效统筹公司日常经营、战略落地与业务发展。
本次交易事项的终止不会对公司管理层稳定性、日常生产经营及长期战
略布局造成不利影响。后续公司将持续夯实内部管理、稳固核心经营团
队，聚焦主业深耕发展，保障公司持续、稳定、健康经营，切实维护公
司核心价值与全体投资者的长远利益。谢谢！
21.公司有没有爆雷？股价为何一直跌？
答:您好！目前公司日常生产经营活动一切有序正常开展，各项主营
业务稳步推进。公司股价走势受宏观经济、行业政策、市场环境、市场
资金情绪、投资者价值判断等多重外部及市场因素共同作用，波动存在
较强不确定性。2026年二级市场呈现鲜明结构性分化情形，尤其是近1
个月，公司股票所关联的生物医药、食品添加剂等板块走势普遍承压，
本次股价调整是全市场资金扎堆科技、消费板块系统性估值回调导致的
外部行情波动，在项目终止前公司股价持续下跌和公司主营业务经营、
与德福资本交易终止均无因果关联。公司短期股价波动与关联板块走势
趋近，敬请投资者注意投资风险。感谢您的关注！
22.终止收购的原因是什么？
答:本次交易终止事项主要是由于市场环境发生变化，交易条件未成
就，本人与交易对方经慎重考虑并友好协商，于2026年6月22日正式
签署终止协议。
23.现在的十大流通股东有变化吗
答:您好！公司2026年半年度报告将会披露公司前十大流通股东信
息，敬请您关注公司定期报告，谢谢！ |
| | 24.秦本军先生7月16号质押到期的股票打算如何处理
答:您好！敬请您关注公司公告，谢谢！
25.公司有没有二次重组计划？
答:尊敬的投资者您好。截至目前，公司无重大资产重组计划。未来
如有应披露的重大事项，公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披
露义务。感谢您的关注！
26.本次终止后，后续如何发展公司
答:您好！公司将持续聚焦核心主业，持续优化内部经营管理体系，
深耕业务、提质增效，扎实夯实公司经营基本面，力争以持续稳定的经
营业绩回馈广大投资者的支持与信任。感谢您的关注！
27.等了6个月，突然宣布终止，是最近几天刚决定终止的吗？为什
么4月5月都说正常推进中？
答:您好。本次交易终止事项是由于外部市场环境发生变化，交易条
件未成就，交易各方经慎重考虑并友好协商，于2026年6月22日正式
签署终止协议。
28.鉴于市场环境变化因素，公司控制权变更、发行股份购买资产及
募集配套资金项目已终止 请问具体原因是什么？这样的回复显示
公司在信息处理方面非常不专业，也很难体现对中小股东的尊重
答:您好！本次交易的终止，主要系市场环境发生了较大变化，导致
原定的交易条件未能成就，这属于交易各方在遵循市场化原则下的理性
商业决策。感谢您的关注！
29.RM2什么时候可以通过国家验证，有什么消息吗
答:尊敬的投资者，您好！目前国内的相关审批正处于评审阶段，暂
无最新消息，感谢您的关注！
30.终止交易的具体原因
答:尊敬的投资者，您好！请参阅相关问题回复，谢谢
31.公司经营状况、财务状况是否有问题？现金流和负债情况怎么
样？
答:尊敬的投资者您好，目前公司整体经营与财务运作平稳，具体情 |
| | 况如下： 一、经营情况方面：2025年公司实现营业收入204383.63万
元，同比增长15.36%，营收规模稳步攀升，其中天然甜味剂业务营业收
入118224.87万元，同比增长24.19%；2026年一季度公司实现营业收入
44687.11万元，同比增长0.58%，归属于上市公司股东的净利润4251.65
万元，较上年同期的3079.49万元实现较高增长，经营整体保持平稳。
二、现金流情况方面：2026年一季度公司经营活动产生的现金流量净
额为31287.02万元，较上年同期的18293.61万元大幅提升，经营现金流
持续维持较好状态。 三、负债情况方面：截至2026年3月31日，公
司合并报表负债总计185430.85万元，其中流动负债合计156803.21万元，
资产总计512639.56万元，整体资产负债结构处于合理区间。 感谢您
对公司的关注。
32.终止后，公司会否与德福在其他商业领域合作，比如原料供应、
产品研发进行合作，谢谢
答:未来，公司将继续聚焦植物提取核心主业，夯实核心竞争力，推
动公司实现可持续稳健发展。德福资本对莱茵生物的主业价值与经营基
本面也都非常认可，我们也期望未来能在其他方面与德福资本实现更多
的合作，谢谢。
33.请问终止后对大股东秦本军先生的资金有没有压力？股价的连
续下跌，对质押有没有影响？
答:尊敬的投资者，您好！目前控股股东质押比例较低，暂不存在相
关的风险，谢谢！
34.公司此前进行了回购，现在价格这么低，是否还会回购？
答:尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心与关注。未来如有相
关计划，公司将及时履行信息披露义务。谢谢。
35.秦总质押的股票，平仓线是多少
答:尊敬的投资者，您好！请关注公司相关公告，谢谢！
36.秦总现在一共质押了多少股票？
答:回答：您好，截至目前，本人已质押公司股份共计7,100万股。 |
| | 谢谢！
37.公司第二季度，半年报什么时候公布，现在第二季度业绩如何
答:您好！公司2026年半年度报告将于2026年8月29日披露，敬
请您关注公司定期报告，谢谢！
38.此次终止转让是德福那边提出来的还是公司这边提出来的
答:您好，本次交易事项终止系交易双方综合考虑市场环境变化后做
出的审慎决策。谢谢！
39.公司实际经营情况怎么样？这回考虑终止的具体原因是什么？
答:尊敬的投资者，您好！德福资本作为基金管理人的角度，我们充
分认可莱茵生物的全球市场地位和投资价值，后续我们将持续关注莱茵
的发展情况。本次控制权交易因市场环境变化而导致，我们也是觉得比
较遗憾。因此，希望各位投资者继续支持莱茵生物的长远发展。谢谢！
40.不再筹划重大资产重组事项的时间为什么定为一个月，而不是三
个月或半年？
答:尊敬的投资者，您好！这是公司根据上市公司相关法律法规要求
而确定的，谢谢！
41.秦总会在规定的5个工作日归还德福资本的诚意金吗
答:尊敬的投资者，您好！我们双方不存在5个工作日就归还诚意金
的约定。谢谢。
42.这回股权转让是不是只是为了给秦总提供过桥资金，没有想过真
正的收购？
答:您好，本次控制权变更事项及发行股份购买资产事项属于严谨规
范的资本市场交易，绝非儿戏，交易自启动之初，各方均秉持长期战略
合作、赋能上市公司发展的初衷统筹推进，谢谢。
43.市场环境原因，具体指的是什么？
答:尊敬的投资者，您好！请参阅相关问题的回复。谢谢。
44.秦总面临着7月16日股票质押到期，还有要5个工作日归还德
福资本百分之三十的诚意金，请问秦总对于这两个还款计划是什么
答:尊敬的投资者，您好！我们双方不存在5个工作日就归还诚意金 |
| | 的约定。谢谢。
45.作为独立董事，请对这次重组收购整个过程从客观公正的立场发
表一下独立和专业的观点，公司是否做到了信息披露完整、及时和准确、
公平？投资者今后遇到这类问题如何维护自己的权益？
答:您好！本次交易推进及披露全过程，公司严格遵守《证券法》及
交易所信息披露相关规定，依法及时、真实、准确、完整披露了本次交
易方案、交易逻辑、协议条款及相关不确定性风险，信息披露不存在虚
假陈述、误导性表述及重大遗漏情形。本次交易属于市场化资本运作，
合作洽谈存在不确定性、最终因外部市场环境变化终止，属于行业正常
现象。公司日常经营稳定、主业发展向好，本次交易终止不会影响公司
正常生产经营与长期发展。同时提醒广大投资者，资本运作事项本身存
在不确定性，请以公司官方公告为准、理性投资。
46.公司财务状况怎么样？有没有什么隐患？
答:尊敬的投资者，您好！请参阅相关问题的回复。谢谢
47.秦总您质押的股票有没有解押计划，如果到期了，您打算如何应
对，是否会被证券公司平仓
答:尊敬的投资者，您好！本人质押比例较低，暂不存在相关的风险，
谢谢！
48.本人从22年股价11元多建仓，四年来一直补仓，寄希望于这次
与德福合作能获得解套，想不到又是失望！我希望公司还是别折腾了，
安心搞好主业、加大研发投入、稳定管理层、创造新的业绩、提高企业
价值，回报投资者！希望秦总在会议上热烈表态，坚决把公司搞上去，
大力提高公司的市值！
答:尊敬的投资者，您好！非常感谢您对公司的关心和支持！本人作
为控股股东与广大长期支持莱茵发展的投资者的心情是一样的，都是希
望莱茵生物不仅要做好自身经营，还能通过资本市场将公司业务和盈利
规模快速做大做强，早日达成全球值得信赖的天然健康产品服务商的愿
景。借此机会，也向各位长期支持公司发展的股东表示衷心的感谢，本
人及公司管理团队也将为了公司的发展而不懈努力，谢谢！ |
| | 49.此前协议转让价是10.76，现在股价6.34，德福是否会考虑二级
市场买入莱茵股份
答:尊敬的投资者，您好！我们对莱茵生物的未来发展具有坚定的信
心，未来不排除任何可能性。谢谢！
50.目前RebM2开了几条产线？
答:您好，公司合成生物车间配备了12条全自动化的精密发酵产线，
目前国内的公司甜菊糖苷RM2国内食品添加剂新品种认证申报目前处
于审评中。国外甜菊糖苷RM2已取得FDAGRAS认证，具备海外合规
销售资质，相关产能设施也已布局完备，目前公司正积极推进海外市场
的拓展，逐步释放合成生物车间产能，推动业务稳步发展。谢谢。
51.秦本军会不会继续股权转让
答:您好，公司暂未收到控股股东的相关通知，如未来有相关计划，
公司将根据法律法规的规定及时履行信息披露义务。
52.香港法院的审批到了一个什么阶段了？目前判决情况如何？
答:您好，该案件的最新进展情况敬请关注公司半年度报告，谢谢。
53.公司一个接一个雷，是不是和江南大学的罗汉果合成业务也要失
败了
答:您好，公司整体业务经营稳健有序、主营业务收入稳定、产业布
局清晰，核心主业发展态势良好，不存在您提及的“一雷接一雷”的情况。
资本市场投融资合作、商务谈判本身具备不确定性与阶段性波动，项目
磋商推进过程中有调整、有终止，均是企业经营发展过程中的正常市场
化现象，敬请投资者理性看待公司资本运作事项，切勿片面解读、过度
解读。
54.公司作为城市的一个名片，秦总真想撤了，是不是实体太难了，
答:尊敬的投资者，您好！感谢您的认可。秦总作为公司实际控制人，
始终坚定的在支持莱茵的发展，从本次交易的结构，相信您也可以看出
来，他本人还保留了较大比例的股权，对莱茵的未来发展充满信心。谢
谢。 |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2026年6月26日 |
